Morgan Stanley entre dans l'arène : de nouveaux véhicules d'investissement Bitcoin et Solana en route vers la SEC

Morgan Stanley a officiellement soumis des formulaires d’enregistrement pour deux nouveaux fonds d’investissement passifs suivant Bitcoin et Solana, marquant la dernière initiative des institutions financières traditionnelles pour étendre leur empreinte dans la cryptomonnaie. Les dépôts S-1 pour Morgan Stanley Bitcoin Trust et Morgan Stanley Solana Trust témoignent de la confiance du géant bancaire dans les produits d’investissement basés sur la crypto, alors que la demande continue de remodeler le paysage institutionnel.

Aperçu du marché et positionnement des actifs

Bitcoin se négocie actuellement à 90 700 $ avec un mouvement quotidien modeste, tandis que Solana affiche une dynamique plus forte à 139,84 $, en hausse de 2,4 % au cours des dernières 24 heures. Ces niveaux de prix soulignent la volatilité à laquelle les investisseurs sont confrontés lorsqu’ils choisissent des fonds axés sur la cryptomonnaie. Le secteur des ETF Bitcoin a déjà accumulé un capital institutionnel important, avec l’ensemble du secteur gérant $119 milliards d’actifs. BlackRock avec son iShares Bitcoin Trust domine la catégorie, contrôlant environ 72,8 milliards de dollars de ce total — un témoignage de l’appétit pour des véhicules d’investissement cryptographiques réglementés.

Ce qui distingue l’approche de Morgan Stanley

Contrairement à certains concurrents qui s’appuient sur des coentreprises ou des accords de marque avec des tiers, Morgan Stanley mise directement sa réputation institutionnelle sur ces fonds. La société agira en tant que marque principale et gestionnaire, en assurant les conversions entre dollars américains et les cryptomonnaies respectives via des custodians et contreparties non divulgués. Cela contraste avec d’autres acteurs majeurs du secteur qui ont opté pour des modèles de partenariat. Les documents d’enregistrement précisent la structure des frais sans encore spécifier les taux exacts — pratique standard en attente de l’approbation de la SEC.

L’évolution du paysage des ETF

Les ETF Bitcoin constituent une catégorie relativement mature depuis leur lancement en janvier 2024, avec un élan qui s’accélère grâce à un rééquilibrage stratégique des investisseurs alors que les acteurs institutionnels ajustent leurs portefeuilles. Les ETF Solana sont apparus comme une catégorie d’investissement plus récente à partir d’octobre 2025, élargissant les options disponibles pour les gestionnaires de fonds cherchant une exposition à la cryptomonnaie au-delà de Bitcoin. Cette expansion reflète une acceptation institutionnelle croissante des réseaux blockchain alternatifs en tant que composantes légitimes de la classe d’actifs.

Ce qui nous attend

En attendant l’approbation réglementaire, ces véhicules d’investissement passifs permettraient aux investisseurs institutionnels et qualifiés d’accéder à la cryptomonnaie via une structure ETF familière. L’approche directe de Morgan Stanley — évitant les structures de coentreprise traditionnelles — montre comment les institutions financières historiques deviennent plus confiantes dans leur capacité à opérer de manière indépendante dans l’espace crypto. La réponse de la SEC à ces dépôts indiquera si le régulateur maintient sa récente ouverture aux produits d’investissement en cryptomonnaie.