## L'expiration des options pourrait déclencher le prochain mouvement du Bitcoin, selon Samson Mow

Le Bitcoin se trouve à un carrefour. À 90 770 $US, la cryptomonnaie phare a perdu une part importante de son sommet d’octobre à 126 080 $, laissant les traders coincés dans ce qui ressemble à une animation suspendue à l’approche de fin décembre. Mais tout le monde ne voit pas cette pause comme baissière. Samson Mow, un évangéliste du bitcoin de renom connu pour ses objectifs de prix ambitieux, pense que le 26 décembre (UTC+8) représente un point d'inflexion critique — et cela n’a rien à voir avec le sentiment de fin d’année.

## Les mécanismes cachés derrière la stagnation des prix

Le trading actuel en plage entre 85 000 $US et 90 000 $US n’est pas aléatoire. Selon l’analyse de Mow, cette stabilité artificielle provient des mécanismes du marché des options plutôt que des dynamiques fondamentales d’offre et de demande. Les contrats d’options de décembre arrivent à échéance le 26 (UTC+8), créant ce que les traders appellent le « gamma hedging » — un phénomène technique où les acteurs du marché doivent rééquilibrer continuellement leurs positions pour gérer leur exposition.

Le marché des options d’achat (call) raconte l’histoire. Une forte position existe entre les niveaux de strike de 100 000 $US et 118 000 $, avec une concentration particulière à 100 000 $. Par ailleurs, la protection par options de vente (put) se concentre autour de la zone de 85 000 $US à 90 000 $. Ces couvertures superposées créent des limites artificielles d’achat et de vente qui suppriment la volatilité — comme la gravité qui maintient les prix en place.

## Ce qui change lorsque les options expirent

Le 26 décembre (UTC+8), cette structure technique se dissout du jour au lendemain. À mesure que les contrats arrivent à échéance et que les opérations de couverture se dénouent, la main invisible guidant le prix du bitcoin disparaît. L’histoire montre que ces moments aboutissent rarement à une consolidation continue.

Si le prix spot reste au-dessus de 90 000 $US et franchit le niveau de 100 000 $US avec un volume réel derrière le mouvement, l’achat forcé de calls à découvert pourrait faire cascader le marché vers 110 000 $US à 112 000 $. Les participants au marché détenant des options d’achat sous l’eau seraient contraints d’établir des positions longues pour couvrir leur exposition, créant ainsi l’accélération que Samson Mow anticipe.

Les mathématiques sont simples : le gamma se dissipe, la pression de vente disparaît, et si le prix trouve des offres au-dessus de 100 000 $, la trajectoire vers le haut s’accélère — à condition que le volume confirme que le mouvement n’est pas simplement un bruit algorithmique.