De l'infrastructure aux applications : comment ce marché haussier redéfinit les opportunités d'investissement

Guosen Securities Économiste en chef Xun Yugeng a esquissé un cadre convaincant pour comprendre la prochaine phase du développement du marché. La tendance haussière qui a débuté le 24 septembre 2024 reflète les conditions économiques du 19 mai 1999 — un environnement caractérisé par une déflation persistante associée à des mesures d’assouplissement politique soutenues, qui ne montrent aucun signe de reversal à l’entrée de 2025 et au-delà.

Cycle de marché encore à ses débuts

Selon l’analyse de Xun, ce cycle actuel de marché haussier n’a pas encore épuisé ses limites temporelles ou spatiales. Les parallèles historiques suggèrent que le sentiment du marché reste loin de son pic. Alors que la deuxième étape de cette tendance haussière a montré une force concentrée dans certains secteurs, le modèle de reprise s’élargira progressivement à l’ensemble du spectre du marché à mesure que le capital des ménages continue de couler dans les actions.

Le point de basculement : puissance de calcul vers applications

L’insight le plus important de la recherche de Xun concerne le changement stratégique au sein du secteur technologique. La première phase de rallye s’est concentrée sur l’infrastructure de puissance de calcul — la couche fondamentale supportant l’IA et les capacités de traitement de données. Cependant, à mesure que la tendance haussière entre dans sa troisième phase, l’attention devrait se déplacer de manière décisive vers les opportunités de la couche application.

Cette transition représente une évolution naturelle du marché : après que les investisseurs ont capitalisé sur le développement de l’infrastructure, l’attention se tourne vers les entreprises et plateformes déployant réellement ces technologies dans des solutions concrètes.

Opportunités de revalorisation au-delà de la tech

Alors que la technologie domine les gros titres, Xun met en lumière des segments sous-estimés avec un potentiel de revalorisation. Les secteurs traditionnels tels que les biens de consommation (liquor et boissons) et l’immobilier pourraient retrouver l’intérêt des investisseurs à mesure que le capital se répartit plus largement à travers le marché.

Conclusion

La tendance haussière lancée à la fin septembre 2024 dispose encore d’un important potentiel. Le soutien politique reste fermement accommodant, et la phase de reprise du marché passe d’une croissance concentrée à des gains sectoriels généralisés. Pour les investisseurs suivant la dynamique technologique, le passage prochain de l’infrastructure de calcul aux applications représente le récit déterminant du prochain chapitre de cette tendance haussière.