Récemment, le marché est très animé autour des données d'emploi américaines. En décembre, non agricole n'a augmenté que de 50 000 emplois, bien en deçà des prévisions du marché, et pour l'ensemble de 2025, seulement 584 000 nouveaux postes ont été créés, ce qui en fait la pire année d'emploi depuis 2020. Le taux de chômage, bien qu'il reste à un niveau relativement stable de 4,4 %, envoie déjà un signal clair — le marché du travail s'affaiblit nettement.

Cela semble être une bonne nouvelle ? Certains voix dans l'industrie interprètent cela ainsi : emploi faible → la Fed aura du mal à continuer à faire pression → anticipation de baisse des taux → libération de liquidités → hausse des prix des cryptomonnaies. La logique paraît fluide, mais la réalité est souvent plus complexe.

D’un autre angle, la détérioration des données d’emploi est essentiellement un signal précurseur d’une récession économique. Si le chômage continue d’augmenter, la consommation sera la première à en souffrir, et l’aversion au risque s’intensifiera. À ce moment-là, les flux de capitaux se dirigeront souvent vers des actifs traditionnels de refuge comme les obligations américaines ou l’or, plutôt que vers les cryptomonnaies, qui sont des actifs à haut risque. Ce que l’on appelle la "liquidité abondante" pourrait être contrebalancée par le risque accru de récession économique.

Deux détails récents méritent une attention particulière :

**1. Les données du CPI de demain soir.** La hausse des tarifs douaniers, de l’énergie, etc., va-t-elle faire remonter l’inflation de base ? Si une reprise de l’inflation se confirme, même si la Fed voit des difficultés sur l’emploi, elle sera forcée de maintenir les taux inchangés. C’est le coup le plus direct contre le marché des cryptomonnaies.

**2. Le début de la saison des résultats du Q4 à Wall Street.** Les performances de grandes banques comme JPMorgan, Citigroup, et leurs prévisions pour 2026 sont cruciales. La "munition" des investisseurs institutionnels se dévoile souvent dans ces résultats financiers.

En résumé : ne laissez pas une seule bonne nouvelle influencer le rythme du marché. La logique entre les données macroéconomiques est plus déterminante que les résultats superficiels.