Le paysage concurrentiel du marché des paiements domestiques est en train de changer radicalement.

D'une part, les petites et moyennes institutions de paiement accélèrent leur retrait. Selon des statistiques récentes, d'ici la fin 2025, la Banque centrale aura annulé au total 107 licences de paiement, portant le nombre d'institutions agréées en activité à 163, soit une baisse de plus de 40 % par rapport au pic de l'industrie.

D'autre part, les acteurs majeurs poursuivent une expansion effrénée. La société de paiement Tenpay, filiale de Tencent, a effectué une modification de son enregistrement commercial, faisant passer son capital social de 15,3 milliards à 22,3 milliards de yuans. Douyin Pay et la plateforme de paiement en ligne de JD.com ont également lancé des plans d'augmentation de capital de plusieurs centaines de millions, voire de plusieurs milliards.

La logique du marché est claire — la marge bénéficiaire du paiement domestique a été poussée à ses limites. Les taux de commission sont longtemps restés entre 0,3 % et 0,6 %, dans une concurrence féroce où les acteurs s’éliminent mutuellement. En comparaison, les taux de paiement transfrontaliers à l’étranger tournent généralement autour de 1,5 % à 3 %, ce qui multiplie la marge par 3 à 5 fois.

L’environnement réglementaire se resserre également, avec des politiques de plus en plus strictes. Dans ce contexte, les géants n’ont qu’une seule voie — regarder vers l’extérieur, explorer les marchés étrangers.

Mais le problème, c’est que le marché étranger n’est plus une soi-disant « mer bleue ». Partout, la réglementation financière est stricte et la compétition sur le marché est complexe. L’expansion des paiements à l’étranger est inévitablement une bataille longue et coûteuse, nécessitant d’importants investissements.

Licences, temps, capital — ce sont autant de clés pour ouvrir la porte.