Le point d'inflexion de la politique en décembre approche, le marché des cryptomonnaies peut-il rebondir ?

Le Bitcoin a récupéré de son creux à 80 000 USD pour dépasser 90 000 USD, ce qui marque un premier soulagement de l’humeur pessimiste du marché. Après deux mois consécutifs de correction depuis octobre, les investisseurs voient également leurs attentes pour la fin de l’année s’intensifier.

Décembre à venir sera le mois clé pour déterminer la performance des actifs cryptographiques en fin d’année. Non seulement le calendrier est chargé en événements, mais chaque avancée majeure converge vers une même conclusion : expansion de la liquidité, percées technologiques et régulation favorable, en synergie.

La mise à niveau Fusaka d’Ethereum imminente

Le 4 décembre (UTC+8), le réseau principal d’Ethereum accueillera la mise à niveau Fusaka. Il ne s’agit pas d’un simple correctif de routine, mais d’une optimisation complète de l’architecture de disponibilité des données, couvrant 11 EIP.

L’innovation centrale de cette mise à niveau réside dans le mécanisme PeerDAS — chaque nœud ne doit stocker qu’un huitième des données blob, complété par reconstruction cryptographique pour combler les parties manquantes. Ce design, vérifié par échantillonnage aléatoire, réduit la probabilité d’erreur théorique à 1 sur 10²⁰ à 10²⁴.

Les améliorations en termes de capacité de données sont plus directes : le nombre de blobs passera de 9 à 15 (prise en charge effective à partir du fork BPO1 le 17 décembre), ce qui pourrait réduire à nouveau les coûts en gas pour des réseaux Layer 2 comme Arbitrum, Optimism, Base, de 30% à 50%, diminuant ainsi le coût pour l’utilisateur.

Le lancement de la fonction d’abstraction de compte améliorera radicalement l’expérience utilisateur. Les comptes classiques supporteront pour la première fois des fonctionnalités Web2 telles que la récupération par email + social, la délégation de clés, les opérations en lot, facilitant la croissance des utilisateurs dans des applications à forte fréquence comme la social, la finance ou le gaming.

De plus, la mise en place des arbres Verkle prépare l’ère des « clients sans état », réduisant le temps de synchronisation des nœuds d’organisations entières de plusieurs semaines à quelques heures, et abaissant considérablement le coût d’exploitation des nœuds complets.

Actuellement, le prix d’Ethereum est de 3,11K USD. Si cette mise à niveau se déroule avec succès, elle pourrait insuffler une nouvelle dynamique à la performance future de l’ETH.

La forte montée des attentes de baisse de taux par la Fed en décembre

Les dernières données de l’outil CME FedWatch indiquent que la probabilité d’une baisse de 25 points de base par la Fed lors de la réunion du 10 décembre est montée à 85%, contre 35% il y a une semaine.

Ce bond rapide est principalement dû à des données PPI de novembre nettement inférieures aux attentes, témoignant d’un relâchement continu des pressions inflationnistes. Bien que le portefeuille politique de Trump (tarifs + réduction d’impôts + libéralisation de l’énergie) puisse à court terme faire grimper les prix, les responsables de la Fed ont répété à plusieurs reprises leur priorité de réaliser une atterrissage en douceur avant 2026, sans se précipiter vers le resserrement.

Si la Fed baisse effectivement ses taux en décembre, cela ouvrirait la voie à une ou deux autres baisses en 2026, au premier ou deuxième trimestre. Le marché anticiperait ces baisses, ce qui pourrait soutenir la valorisation des actifs risqués.

Les données de Polymarket confirment ce consensus : 84% des fonds parient sur une baisse de taux en décembre, seulement 15% sont baissiers. Le prix actuel du Bitcoin à 90,41K USD, associé à une amélioration de la liquidité, pourrait soutenir une hausse.

La nomination du président de la Fed influence la politique

Décembre pourrait également apporter une nouvelle annonce majeure : la confirmation du candidat au poste de président de la Fed.

Selon des sources, l’équipe de Trump aurait réduit la liste à 5 candidats, avec le directeur du Conseil économique national, Kevin Hasset, en tête, et des rumeurs évoquent une annonce possible avant Noël. Les données de Polymarket montrent que la probabilité que le marché mise sur Hasset est de 53%.

Les tendances politiques de Hasset méritent attention. Ancien président du Conseil économique de la Maison Blanche lors du premier mandat de Trump, il est un représentant typique des « baisses de taux » et des « réductions d’impôts », ayant critiqué publiquement à plusieurs reprises la politique de hausse des taux de ses prédécesseurs. Plus important encore, il affiche une attitude très favorable aux actifs cryptographiques, déclarant en 2024 que « le Bitcoin devrait être considéré comme de l’or numérique, intégré dans la réserve stratégique nationale ».

Si Hasset est nommé, la Fed entrerait probablement dans un cycle de « politique ultra-accommodante ». Même si ce n’est pas lui qui est choisi, d’autres candidats (comme Kevin Waugh ou Chris Waller) ont été sélectionnés personnellement par Trump, rendant peu probable l’émergence d’un gestionnaire hawkish. La tendance à une politique de la Fed plus amicale est donc claire.

Attentes du marché versus réalité

Le fondateur de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a récemment réaffirmé dans un podcast qu’il croit toujours que le Bitcoin pourrait atteindre 100 000 USD d’ici la fin de l’année, mais il avertit que cela pourrait entraîner une forte pression de vente, et que le krach d’octobre n’a pas encore complètement dissipé l’impact psychologique sur les investisseurs.

Il souligne également qu’avec la clarification du cadre politique cryptographique et l’implication accrue des institutions financières traditionnelles, la structure du marché pourrait se différencier, et les tokens avec de solides fondamentaux seront favorisés.

Les trois moteurs de décembre — mise à niveau technologique, liquidité abondante, changement de politique — pourront-ils réellement stimuler le marché ? La réponse dépendra de la concrétisation successive de ces événements.