Les principaux gestionnaires d'actifs transforment la tokenisation en une infrastructure de marché essentielle

Source : Coindoo Titre Original : Top Asset Managers Turn Tokenization Into Core Market Infrastructure Lien Original : La tokenisation passe rapidement de l’expérimentation à l’infrastructure, alors que certains des plus grands gestionnaires d’actifs mondiaux commencent à considérer les structures de fonds basées sur la blockchain comme une partie essentielle de leur stratégie à long terme plutôt qu’un projet secondaire.

Au cours de l’année écoulée, l’élan s’est considérablement accéléré. Les grandes entreprises ne se contentent plus de tester de petits pilotes — elles déploient des produits en conditions réelles, allouent des capitaux réels et construisent des systèmes multi-chaînes conçus pour fonctionner à l’échelle institutionnelle. Ce changement indique une évolution plus large dans la façon dont la finance traditionnelle perçoit la blockchain : non pas comme une couche spéculative, mais comme la plomberie des marchés futurs.

Points clés

• La tokenisation passe des essais à une infrastructure de gestion d’actifs essentielle.
• Les grandes institutions gèrent déjà des fonds tokenisés à une échelle significative.
• Les configurations multi-chaînes et hybrides deviennent la norme.

Principaux acteurs en tête de la révolution

L’un des signaux les plus clairs provient de BlackRock, dont le fonds du trésor tokenisé BUIDL a dépassé la barre des $500 millions. Construit sur Ethereum via Securitize, le fonds permet le règlement en chaîne tout en respectant les normes réglementaires attendues par les grandes institutions. Il est rapidement devenu le plus grand produit de trésorerie tokenisé actuellement en opération.

Les marchés privés évoluent tout aussi rapidement. Hamilton Lane a tokenisé plus de 2,1 milliards de dollars dans des stratégies de private equity et de crédit, offrant aux investisseurs un accès basé sur la blockchain à des actifs traditionnellement peu liquides et opérationnellement complexes. Plutôt que de poursuivre la décentralisation pour elle-même, la société s’est concentrée sur l’efficacité, la transparence et un meilleur accès pour les investisseurs.

Les institutions choisissent différentes chaînes pour différentes tâches

Ce qui ressort, c’est qu’il n’existe pas une seule blockchain “gagnante”. Les gestionnaires d’actifs déploient de plus en plus sur plusieurs réseaux en fonction des besoins réglementaires, des exigences de règlement et des préférences des clients.

Franklin Templeton a étendu ses fonds du marché monétaire en chaîne sur Stellar, Polygon et Ethereum, adoptant une stratégie axée sur la flexibilité plutôt que sur l’exclusivité. WisdomTree a adopté une approche similaire, intégrant des ETF et des fonds tokenisés directement avec des portefeuilles numériques pour réduire la friction entre la finance traditionnelle et la finance numérique.

Par ailleurs, la garde reste une pièce essentielle du puzzle. Fidelity a discrètement construit l’une des plus grandes opérations de garde d’actifs numériques institutionnels, supportant des services de tokenisation en parallèle avec la sécurisation traditionnelle. En Europe, une grande banque européenne a émis des obligations numériques via sa division blockchain, tandis que MUFG Trust au Japon pilote la tokenisation immobilière et de fonds dans le cadre d’un DLT domestique et autorisé.

Pourquoi la tokenisation s’accélère maintenant

Plusieurs forces convergent. La clarté réglementaire dans les juridictions clés a réduit l’incertitude. Les outils de garde et de conformité de niveau institutionnel ont mûri. Parallèlement, les gestionnaires d’actifs reconnaissent que les blockchains publiques, les registres permissionnés et les DLT spécifiques à une juridiction sont complémentaires plutôt que concurrents.

Le résultat est une architecture pragmatique : chaînes publiques pour la liquidité et l’interopérabilité, réseaux privés ou permissionnés pour l’alignement réglementaire, et des stratégies multi-chaînes permettant aux actifs de se déplacer là où ils sont les plus efficaces.

La tokenisation ne consiste plus à prouver que les fonds peuvent exister en chaîne. Cette question a déjà été résolue. L’accent est désormais mis sur l’échelle, l’intégration et l’efficacité opérationnelle.

Pour la gestion d’actifs, l’avenir n’est pas simplement numérique. Il devient de plus en plus tokenisé.