2026-01-12 10:20:33

En tant que vétéran ayant évolué sur le marché des cryptomonnaies depuis de nombreuses années, je souhaite discuter de la vérité derrière cette vague de changements.

**Échange physique : la transformation silencieuse de l'identité du Bitcoin**

Après que la SEC américaine a approuvé en juillet l'introduction du ETF Bitcoin avec un mécanisme d'"échange physique", les règles du jeu ont complètement changé. Auparavant, pour qu'un gros investisseur achète un ETF, il fallait d'abord vendre ses bitcoins pour obtenir des liquidités. Maintenant, il peut simplement déposer ses bitcoins dans un compte de garde comme ceux de BlackRock, et échanger 1:1 contre des parts d'ETF. Cela peut sembler une mise à niveau technologique, mais en réalité, c'est une transformation majeure de la forme d'actif — le Bitcoin passe du code sur la chaîne à un produit financier, passant du "culte de la décentralisation" à un "actif réglementé".

Le seul produit IBIT de BlackRock a déjà traité plus de 30 milliards de dollars de conversions. Pourquoi les gros investisseurs sont-ils prêts à abandonner la gestion de leurs clés privées ? Parce que les avantages de la finance traditionnelle sont trop attrayants :

Dans un portefeuille privé, le Bitcoin en tant que garantie est presque inutile, mais une fois transformé en parts d'ETF, il peut être emprunté à faible coût sur les plateformes de courtage. Certaines institutions proposent même des prêts allant jusqu'à 70% de leur valeur marchande. Et un scénario concret — un gros investisseur ayant transféré 5000 bitcoins a déclaré franchement : "Je ne veux pas que la prochaine génération ait à se casser la tête avec la perte de mots-clés ou des disputes familiales, les parts d'ETF peuvent être inscrites directement dans un testament, c'est clair et net."

**Le "piège de conformité" de Wall Street et le choix rationnel des gros investisseurs**

Certains dénoncent cela comme une "trahison de la décentralisation", mais je pense que c'est simplement une pragmatique qui écrase l'idéalisme. Le président d'une grande société de gestion d'actifs a donné un exemple : si vous avez 1 million de dollars d'actifs sur une plateforme de gestion de patrimoine, et que vous détenez 5 millions de dollars en Bitcoin dans un portefeuille matériel, comment la majorité des gens choisiraient-ils ?

La réponse est très concrète — de plus en plus de gros investisseurs font ce choix. Ce n'est pas une perte de foi, mais simplement une recherche d'un équilibre entre risque, rendement et commodité.

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DefiSecurityGuard

· Il y a 11h

⚠️ non mec, c'est exactement la configuration de honeypot dont je vous ai averti. au moment où vous remettez vos clés à BlackRock, vous vous mettez essentiellement une cible sur le dos pour une saisie réglementaire. faites vos propres recherches avant de vous faire avoir.

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GasFeeCryer

· 01-12 10:50

Ah, c'est ça que Wall Street mange du Bitcoin, vraiment incapable de faire des commentaires --- Eh non, perdre la clé privée et pouvoir encore hériter par testament ? Ça a l'air pas mal, je trouve que ça vaut mieux que ma situation actuelle --- L'utilitarisme écrase l'idéalisme... pas de problème, de toute façon j'ai déjà fait des compromis --- Le volume de conversion de 30 milliards de dollars par BlackRock, dès que ce chiffre est sorti, on sait comment le jeu se joue --- 5000 BTC directement déposés, si j'avais autant, j'aurais déjà abandonné, qui se soucie vraiment de la décentralisation ? --- Cette opération a l'air cool, mais de plus en plus de gens transfèrent hors chaîne, on sent qu'il y a quelque chose qui cloche... --- 70% en prêt ? Bitcoin comme garantie ? La stratégie de Wall Street est vraiment séduisante, mais ce n'est que le début de la financiarisation, non ? --- En résumé, c'est une question de commodité contre risque, les gros investisseurs ont déjà fait leurs calculs

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WhaleWatcher

· 01-12 10:48

Honnêtement, je vois très clair dans cette conversion, c'est Wall Street qui "domestique" lentement notre Bitcoin. Les vrais gros investisseurs comprennent que la clé privée comporte trop de risques. Perdre une phrase de récupération ou avoir un litige familial, c'est fini. Ce n'est pas une question de foi, mais de réalité. --- La manœuvre de BlackRock avec l'échange physique est vraiment brillante. Un volume de conversion de 3 milliards de dollars, ce n'est pas une blague. Je me demande qui pourrait résister à la tentation de l'effet de levier financier. --- Foi dans la décentralisation ? Haha, c'est ce que disent ceux qui n'ont pas encore goûté aux prêts à faible taux d'intérêt et à la mise en garantie. Les gros investisseurs avec 5 millions de dollars en Bitcoin ont déjà abandonné. --- C'est une retransmission en direct où le pragmatisme écrase l'idéalisme, nous ne sommes que des spectateurs. --- Honnêtement, j'ai aussi été tiraillé, mais après avoir vu cette opération, je comprends tout. Ce n'est ni une trahison ni la décision qu'un homme intelligent devrait prendre.

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Lonely_Validator

· 01-12 10:44

En résumé, c'est le processus de compromis entre la réalité et la foi pour les gros investisseurs. Qui peut leur en vouloir, avec un ratio d'emprunt de 70% qui traîne là. --- L'opération de BlackRock a vraiment changé la donne, avec un volume de 3 milliards de dollars, cela en dit long. L'argent est toujours plus honnête que l'idéalisme. --- Clé privée vs planification successorale, cette comparaison fait mal. La prochaine génération ne devrait pas se prendre la tête pour une phrase de récupération. --- Le pragmatisme écrase l'idéalisme, mais n'oubliez pas ce qui a été perdu : ce pouvoir d'autogestion ne reviendra jamais. --- Il faut admettre que la chaîne d'outils de Wall Street est trop fluide. Dès qu'un prêt à faible taux apparaît, qui peut résister ? C'est ça le vrai piège. --- 500 millions de dollars en Bitcoin vs parts ETF pratiques, dès que la question est posée, je savais comment les gros investisseurs allaient choisir. La réalité est aussi dure que ça. --- La foi ne peut finalement pas rivaliser avec quelques points d'intérêt sur un prêt. La communauté crypto devrait réfléchir à cela.

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WalletDivorcer

· 01-12 10:38

Honnêtement, la gestion des clés privées aurait dû être abandonnée depuis longtemps, c'est la succession qui est vraiment le vrai problème Mais passer à un ETF, c'est vraiment rassurant ? BlackRock dit que non, ils ne bougent pas, ce n'est qu'une autre forme de risque Le miel de Wall Street est vraiment doux, mais il faut choisir entre commodité et liberté, j'ai encore un peu de regret Le pragmatisme a gagné, l'idéalisme est mort, il faudra voir après Les gros investisseurs font tous comme ça, et nous, petits investisseurs, que pouvons-nous faire ? Suivre la tendance Si le rêve de décentralisation s'effondre, qu'est-ce qu'on fait ? De toute façon, le rendement est plus attrayant Cette opération semble cool, mais les effets secondaires ? Personne n'ose en parler

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