Nouveau sommet du S&P 500 et hausse de l'or au-delà de 4500 dollars - revue du marché du 24 décembre 2025

Les indices américains battent des records, alimentés par la technologie et des données macro solides

Le marché boursier américain montre de la force, le S&P 500 ayant atteint un nouveau record de clôture à 6909,79 points (augmentation de 0,5%). Le Dow Jones a augmenté de 0,2% à 48442,41 points, poursuivant une série de quatre jours de hausse, tandis que le Nasdaq devançait les autres indices avec une hausse de 0,6% à 23561,84 points. Le secteur technologique, porté par les attentes concernant l’IA, a été le principal moteur de la croissance.

Les puces AI et l’électronique stimulent la croissance des géants technologiques

Nvidia a rebondi après une baisse de trois jours, en hausse de 3,01% à 189,21 USD, soutenue par des annonces concernant la livraison prévue de puces H200 en Chine avant le Nouvel An chinois. Google profite des plans dévoilés pour des lunettes AI en 2026, tandis que Microsoft maintient une croissance stable grâce à ses investissements continus dans l’infrastructure de l’intelligence artificielle.

En revanche, Tesla a fait face à des défis – ses ventes en Europe ont chuté de 12% en glissement annuel en novembre, reflétant la concurrence croissante sur le marché des véhicules électriques. Apple a cependant connu une forte reprise, et Amazon suit la tendance du secteur.

L’or franchit un nouveau seuil, le pétrole aussi en hausse

L’or au comptant a dépassé pour la première fois le niveau de 4500 USD, avec des contrats à terme ouverts à 4481,80 USD l’once (augmentation de 0,3% jour après jour). La hausse est alimentée par les risques géopolitiques et les attentes inflationnistes. Parallèlement, le WTI a augmenté de 0,73% à 58,43 USD le baril, et le Brent a progressé de 0,66% à 62,48 USD, soutenu par une hausse des prix du gaz naturel de 11,75% et par les attentes mondiales concernant la demande.

Le PIB américain croît de 4,3% – la force de l’économie contraste avec l’incertitude politique

Le troisième trimestre a livré des résultats décevants pour les prévisionnistes – le taux de croissance annuel du PIB s’établit à 4,3%, supérieur aux attentes. La croissance a été alimentée par les dépenses des consommateurs et les exportations, avec une augmentation des bénéfices des entreprises de 166 milliards USD. L’administration se félicite des résultats, tout en observant des tensions entre la Maison Blanche et la Réserve fédérale concernant de futures modifications des taux d’intérêt.

Le candidat à la tête de la Fed, Hassett, affirme que les baisses de taux aux États-Unis restent en retrait par rapport à d’autres banques centrales dans le monde, créant une dynamique complexe pour la politique monétaire. Ces divergences d’opinions sur la direction de la politique pourraient, à moyen terme, accroître la volatilité du marché.

ServiceNow renforce sa position par l’acquisition d’Armis pour 7,75 milliards USD

Dans le secteur des fusions et acquisitions, ServiceNow investira 7,75 milliards USD pour acquérir Armis, renforçant ses capacités en cybersécurité. Wall Street accueille favorablement cette transaction, la considérant comme un mouvement stratégique renforçant la compétitivité. UBS maintient la recommandation « achat » pour la société, suggérant qu’une vague de rachats dans la technologie pourrait conduire à une revalorisation des actions du secteur.

Les secteurs de l’énergie et de la consommation présentent une dynamique mitigée

Le secteur de l’énergie a augmenté de 0,73%, soutenu par la reprise des prix des matières premières, tandis que le secteur de la consommation est resté stable malgré un cinquième mois consécutif de baisse de la confiance des consommateurs. Des données solides sur le PIB mondial et des stimuli économiques potentiels constituent un tampon pour le secteur de la consommation.

Dominion Energy a montré de la volatilité, mais des sociétés de taille moyenne comme Clearwater Analytics ont relativement bien performé. Les banques d’investissement, dont Barclays, évaluent positivement les perspectives à long terme des actions énergétiques en tant qu’allocation défensive.

Événements de marché à venir – attention aux données sur le chômage et les stocks de pétrole

Le marché attend la publication du nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage (à 21h30 heure de l’Est) ainsi que les données de l’EIA sur les stocks de pétrole (23h30). La bourse ferme plus tôt, à 13h00, en raison des préparatifs pour Noël, ce qui pourrait réduire la liquidité.

Le protocole de la Banque du Japon de la réunion d’octobre fournira également des indications sur la direction de la politique monétaire mondiale.

Perspectives de fin d’année – l’optimisme persiste malgré une faible liquidité

Les sentiments à la fin de l’année restent positifs, soutenus par des données économiques solides et des investissements dans l’infrastructure AI d’une valeur de 380 milliards USD. Cependant, la fragmentation du marché – où la majorité des actions baisse malgré la hausse des principaux indices – suggère que la sélection des titres sera cruciale.

La faible liquidité pendant la période des fêtes pourrait amplifier les mouvements de prix, c’est pourquoi les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux publications de données sur le marché du travail pour évaluer la résilience de l’économie américaine et les implications potentielles pour la politique monétaire au début de 2026.