Vague de fermetures de ETP cryptographiques : consolidation du marché à l'horizon 2026

L’industrie des cryptomonnaies traverse une véritable fièvre de lancement de produits d’investissement, mais les experts mettent en garde contre un déclin massif à venir. Selon les prévisions des principaux analystes, d’ici 2026, le marché des cryptomonnaies sera confronté à une vague de liquidations de crypto ETP, que les émetteurs ont lancé trop rapidement. Ce processus éliminera les fonds inactifs et ne laissera que les produits les plus résilients.

Pourquoi le marché connaît-il une véritable bulle dans le lancement de fonds ?

Le nombre de demandes pour de nouveaux crypto ETP a atteint un chiffre impressionnant — plus de 126 demandes actives d’examen par la SEC. Un tel volume de lancements spéculatifs indique un fait simple : les émetteurs cherchent à entrer sur le marché sans stratégie claire pour attirer les investisseurs.

Cependant, la réalité s’avère dure. Les ressources financières des investisseurs sont limitées, et la majorité des fonds sont concentrés dans quelques leaders du marché. Ceux qui ne pourront pas rapidement accumuler des actifs sous gestion de (AUM) seront confrontés à une viabilité économique compromise et devront fermer.

Un premier exemple concret s’est déjà produit — le BTC-ETH Strategy ETF (ARKY, ARKC), projet conjoint d’Ark Invest et 21Shares, a été liquidé plus tôt cette année en raison d’un manque d’intérêt des investisseurs. Ce n’est que le premier domino d’une série de fermetures proches.

Comment fonctionne réellement le mécanisme de liquidation pour les investisseurs ?

Lorsque les actifs du fonds tombent en dessous d’un seuil critique, une chaîne d’événements est déclenchée. L’émetteur cesse de créer de nouvelles parts et commence à vendre les crypto-actifs sous-jacents, en les convertissant en liquidités. Tous les actionnaires reçoivent une part proportionnelle de la vente, mais leur position d’investissement est généralement interrompue, souvent au mauvais moment.

Cela garantit le remboursement du capital, mais oblige les investisseurs à sortir d’urgence du marché. Lors de liquidations massives, cela peut exercer une pression notable sur les prix des cryptomonnaies à court terme, bien que les actifs principaux comme Bitcoin et Ethereum soient moins vulnérables grâce à leur liquidité.

Quelles stratégies vous protégeront contre ce risque ?

Analysez les indicateurs financiers du fonds. Optez pour des produits avec des actifs importants et en croissance constante. Les fonds avec un AUM faible sont une piège où la fermeture devient plus probable.

Vérifiez l’émetteur. L’expérience du sponsor et sa réputation sur le marché financier constituent la première ligne de défense. Ark Invest et d’autres acteurs notables ont des avantages pour attirer du capital.

Surveillez les frais. Des coûts élevés rendent le fonds moins compétitif et favorisent la fuite des investisseurs. C’est une cause fréquente de fermeture.

Évitez les produits de niche. Les fonds à spécialisation étroite et faible demande sont les principaux candidats à la liquidation. La diversification doit être prudente, mais avec un focus sur les leaders du marché.

Est-ce une bonne ou une mauvaise nouvelle pour le marché des cryptos ?

La vague prévue de liquidations de crypto ETP est à la fois une correction naturelle du marché et un catalyseur potentiel de méfiance des investisseurs. D’un côté, cela montre la maturité du marché, où les produits faibles sont éliminés. De l’autre, de nombreuses fermetures de fonds peuvent être perçues comme un échec de toute la conception des crypto ETP.

Cependant, cette sélection est caractéristique des finances traditionnelles. Des processus similaires de consolidation conduisent généralement à un marché plus efficace et plus fiable à long terme. Seuls les acteurs les plus solides, avec une valeur claire et une demande réelle, survivront.

Principales conclusions pour l’investisseur

Les années à venir testeront la résilience du paysage des crypto ETP. Tous les nouveaux produits ne sont pas une mauvaise investissement, mais la différence clé réside dans la présence d’un avantage concurrentiel et d’une demande réelle. La prévision de fermetures massives n’est pas une catastrophe, mais un signal qu’il faut analyser soigneusement avant d’investir dans de nouveaux fonds.

Les investisseurs expérimentés doivent se concentrer sur les indicateurs fondamentaux du produit, et pas seulement sur leur exposition à Bitcoin ou Ethereum. La future purge du marché créera un écosystème plus solide pour ceux qui sont prêts à faire des choix judicieux.