Le marché crypto peut-il se stabiliser avant les événements macroéconomiques clés ? Les signaux on-chain montrent des inquiétudes

Le marché des cryptomonnaies connaît une turbulence accrue alors que les catalyseurs macroéconomiques convergent cette semaine. Avec l’annonce du PIB des États-Unis prévue pour le 23 décembre, suivie par les données sur les demandes d’allocation chômage le 24 décembre, les traders se préparent à la volatilité. La tension est déjà palpable, comme en témoigne plus de $250 millions de liquidations qui ont inondé le marché au cours des dernières 24 heures, avec des positions longues représentant $192 millions de ces pertes.

Marché sous pression : Faiblesse des prix face à l’incertitude

Bitcoin (BTC) se négocie actuellement à 87 546 $, en baisse de 2,4 % sur la dernière journée, peinant à maintenir son support après un rejet près du niveau de 90 000 $. Ethereum (ETH) a reflété cette faiblesse, en baisse d’environ 2,6 %, tandis que XRP a également participé à la correction plus large. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a rétréci de 2,46 %, pour s’établir à 2,96 trillions de dollars.

L’indice de la peur et de la cupidité dans la cryptosphère a chuté à 24, reflétant un pessimisme extrême parmi les investisseurs. Pourtant, de manière intéressante, l’intérêt ouvert total des dérivés a augmenté de 1,1 % pour atteindre $129 milliard, suggérant que les traders ne capitulent pas complètement — ils adoptent plutôt une position défensive en attendant la clarté des données économiques à venir.

Semaine critique pour l’évaluation des risques

Le calendrier macroéconomique présente plusieurs moments clés. La Réserve fédérale a injecté 6,8 milliards de dollars de liquidités fraîches dans le système financier le 22 décembre. Les chiffres du PIB américain fourniront un aperçu crucial de la dynamique économique à l’approche de la fin d’année. Au-delà des données américaines, la publication de la masse monétaire M2 en Chine le 26 décembre ajoute une variable supplémentaire à l’équation, car les conditions de liquidité mondiales influencent l’appétit pour le risque des actifs numériques.

Les métriques on-chain révèlent des préoccupations plus profondes

L’analyste CryptoQuant Mignolet a soulevé d’importants drapeaux rouges basés sur des modèles de données on-chain. La recherche de la firme met en évidence une divergence préoccupante apparue pour la première fois en août : alors que Bitcoin et d’autres cryptos ont connu une hausse à cette époque, le volume de trading sur les principales plateformes à terme n’a pas confirmé cette avancée. Cette divergence classique du volume d’achat reste non résolue et n’a pas produit de signal de retournement significatif.

Plus alarmant encore, le nombre d’adresses actives se contracte désormais fortement, indiquant que la participation au réseau et l’engagement réel des utilisateurs diminuent. Cette activité on-chain réduite suggère que le rallye actuel pourrait manquer de l’ampleur des investisseurs particuliers et institutionnels nécessaire pour soutenir des prix plus élevés.

L’analyse de Mignolet indique que tant les métriques d’activité de trading que les indicateurs de santé du réseau pointent vers un affaiblissement de la pression d’achat sur l’ensemble du marché. La combinaison d’une participation en baisse et d’un intérêt ouvert élevé crée une configuration potentiellement précaire — des traders détenant des positions mais avec moins de participants actifs accumulant.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Sur la base de ces signaux techniques et on-chain, le marché des cryptomonnaies nécessite probablement plus de temps avant de se stabiliser. La confluence d’une faible participation on-chain, d’une divergence de volume non résolue et d’événements macroéconomiques imminents crée un scénario où la prudence est de mise. Les investisseurs doivent suivre de près la publication du PIB, car une croissance plus faible que prévu ou des signaux de la politique de la Fed pourraient intensifier la pression de vente actuelle. À l’inverse, des données économiques résilientes pourraient fournir le catalyseur nécessaire pour inverser le pessimisme actuel et restaurer la confiance dans les actifs numériques.

Bhushan est un passionné de FinTech avec une expertise dans la dynamique des marchés financiers. Son focus sur l’économie et la technologie blockchain alimente une analyse continue des marchés de la cryptomonnaie. Il reste engagé à partager ses insights et à apprendre des tendances émergentes dans la finance digitale.