Décisif CPI : L'inflation de décembre pourrait connaître un « rebond réparateur », vigilance face aux risques d'extrêmes

BlockBeats消息，12月美国CPI可能出现阶段性反弹（数据将于本周二21:30公布），主要源于劳工统计局调查恢复正常后的统计修复效应，并不必然意味着通胀结构性再度恶化。

11月非农与CPI公布时间接近。非农数据显示，美国劳动力市场继续降温，失业率升至4.6%（四舍五入前4.573%），为近四年来高位。但受政府停摆余波影响，数据可靠性受到质疑，未能明显强化市场对美联储提前降息的预期。

利率期货显示，市场普遍预计1月会议维持利率不变，首次降息可能出现在3月、4月或6月，但均未形成超过50%的一致定价，显示路径仍存高度不确定性。本次CPI的主流预期为：

整体CPI年率：由3.0%小幅回升至3.1%
核心CPI年率：维持在3.0%

三种情景推演：

1. 符合预期：对风险资产影响有限，市场关注关键技术位反应。
2. 明显超预期（尤其核心CPI）：通胀粘性担忧升温，短期可能压制风险偏好。
3. 意外大幅下滑（小概率）：或与就业走弱形成共振，强化宽松预期，利多风险资产。

12月CPI或成为短期市场波动放大器，需重点防范「极值读数」对利率预期和资产定价的冲击。