## La norme de levée de fonds Series A évolue - Leçons des investisseurs de premier plan

Le marché de la levée de fonds Series A n’est plus ce qu’il était. Les chiffres montrent que les flux de capitaux entrants sont en baisse, mais la taille de chaque transaction a augmenté. Cela reflète une réalité : les investisseurs deviennent plus exigeants, surtout avec la vague IA qui bouleverse tout le paysage industriel.

Lors de discussions avec des experts en investissement issus de fonds de premier plan, trois points de vue clés se dégagent. Premièrement, trouver l’adéquation entre produit et marché n’est plus une option, mais une obligation. Les investisseurs vérifieront si le chiffre d’affaires augmente régulièrement, si le trimestre suivant dépasse le précédent. Ce n’est pas une vérification ponctuelle, mais un processus continu.

Deuxièmement, prouver sa capacité à vendre et à croître à grande échelle. La question posée par les investisseurs est claire : pouvez-vous démontrer que vous vendez de manière durable ? Avez-vous la capacité de croître régulièrement sur un marché gigantesque en pleine expansion ? Si vous ne pouvez pas répondre, la voie de la levée de fonds sera plus difficile.

Troisièmement, toutes les startups ne devraient pas poursuivre une croissance par capital-risque. Une observation franche des experts : ne recevoir de gros investissements que si vous croyez que votre entreprise peut réellement devenir un géant. La plupart des sociétés ne devraient pas viser des fonds de capital-risque de haut niveau ou accepter des centaines de millions de dollars. Cela implique une auto-évaluation claire : cette voie est-elle adaptée ou non ?

### Facteur humain - Passion et persévérance

Au-delà des chiffres, les investisseurs insistent sur le rôle des fondateurs. Ils recherchent des entrepreneurs passionnés, capables de persévérer sur le long terme pour construire une entreprise à partir de zéro. Comme le partagent les experts : « La passion reste la chose la plus importante. »

En plus de la passion, les investisseurs recherchent aussi des fondateurs combinant expertise sectorielle et compétences techniques. Un critère encore plus élevé est la capacité de penser stratégiquement — ceux qui se posent constamment la question de comment devancer leurs concurrents, et comment ne pas abandonner.

### Dans le contexte de l’IA - Opportunités et défis

La vague IA a créé une pression sur les startups hors du domaine de l’intelligence artificielle. Cependant, les investisseurs rappellent : ce n’est pas parce que vous n’êtes pas une entreprise IA que vous n’avez pas d’actifs attrayants ou de valeur intrinsèque. Chaque société a ses chances si sa valeur fondamentale est suffisamment forte.

Inversement, les entreprises IA doivent faire face à un marché saturé, comprenant à la fois de nouveaux concurrents et des acteurs établis. Pour se démarquer, les experts reviennent aux principes fondamentaux : où pouvez-vous faire la différence ? Quel est le chemin le plus évident pour se distinguer ?

### Conclusion - La norme reste élevée

Malgré la volatilité du marché et des exigences de plus en plus strictes, les investisseurs maintiennent leurs priorités fondamentales. Les standards sont très élevés, mais si les résultats peuvent être extrêmement importants, ils seront prêts à parier dessus. C’est pourquoi les startups doivent bien comprendre : la Series A n’est pas pour tout le monde, mais uniquement pour ceux qui sont réellement prêts.