L'ère de la différenciation en 2025 : un revenu stable devient la nouvelle ligne de fond, les comptes de qualité sont la nouvelle voie rapide

2025年 s’apprête à se terminer. En regardant le marché des cryptomonnaies cette année, le secteur du “撸毛” a connu une transition marquée, passant d’une période de “gold rush national” à un refroidissement et une différenciation. Les gros gains ont disparu, les petits gains ont diminué, et les “反撸” sont devenus fréquents. L’époque où il suffisait de participer pour réaliser des profits est désormais révolue.

Ce n’est pas un déclin du secteur, mais l’entrée dans une nouvelle phase de redistribution du marché.

La chute brutale des gains du “撸毛” : derrière le retrait collectif des studios

Passant de “garantissant même le salaire de base de l’équipe” à “payant plus cher en Gas pour les airdrops que la valeur des tokens”, cette comparaison reflète de manière la plus directe les changements de cette année.

Les incitations par airdrops sans verrouillage, autrefois supérieures à 10%, ont été réduites à 2-3%, nécessitant un déblocage progressif. Les gains par compte, qui pouvaient atteindre des dizaines voire des centaines de dollars, sont tombés à quelques dollars, touchant directement la ligne de survie des studios.

De nombreux studios de “撸毛” de grande taille font face à un dilemme à trois : fermer directement, se tourner vers le commerce transfrontalier ou d’autres activités plus stables, ou se contenter de “recevoir des airdrops avec certitude” pour maintenir une opération de base. Cependant, avec la baisse continue de la valeur des tokens d’airdrop en novembre, une sortie de masse de la deuxième vague semble inévitable.

Plus ironique encore, la plus grande source de profit de certains studios n’est pas l’airdrop de tokens, mais la diversification vers d’autres actifs. Ce phénomène lui-même illustre un problème : lorsque l’activité principale du “撸毛” ne peut plus être maintenue, les studios doivent chercher d’autres débouchés.

L’absence de marché de clones : la cause fondamentale des gains du “撸毛”

La valeur des tokens d’airdrop n’est jamais déterminée par le token lui-même, mais par la distribution de liquidités dans l’ensemble du marché crypto.

Le marché crypto de 2025 est plongé dans un schéma de domination durable de BTC. Selon les données on-chain, la part de marché de BTC a atteint un sommet historique de 63%. Qu’est-ce que cela signifie ? Que la liquidité ne s’écoule plus vers d’autres tokens, que les altcoins ne peuvent plus tourner, et que les nouveaux projets ont plus de mal à prendre leur envol.

Lorsque la liquidité est concentrée entre les mains de BTC, les nouveaux projets lancés ont généralement une capitalisation initiale plus faible. La scène autrefois éclatante des airdrops ARB, STARK avec une FDV de 10-20 milliards de dollars est devenue une histoire ancienne. Aujourd’hui, beaucoup de projets ne démarrent qu’avec une FDV de quelques centaines de millions ou de dizaines de millions. Le manque d’imagination dans le prix signifie que l’airdrop à l’ouverture n’a plus de valeur.

Pire encore, même si la valorisation initiale n’est pas élevée, il est difficile d’espérer un “rebond”. Après le lancement, de nombreux “sabotages” sans scrupules font chuter le prix, avec des baisses de 80% en un jour, des baisses brutales, ou une hausse initiale suivie d’une chute continue… Ces scénarios se répètent. De nombreux vétérans du “撸毛” ont résumé une règle d’or : “Vendre dès que c’est lancé” car 90% des altcoins finiront par zéro.

Les frais Gas, le temps et les ressources investis initialement ne peuvent finalement donner qu’une feuille de papier d’or — c’est le plus grand problème actuel du “撸毛”.

L’évolution du “撸毛” : du mode unique à une diversification multiple

Bien que les gains globaux aient diminué, les méthodes de “撸毛” se diversifient discrètement. Ce n’est plus seulement participer à des interactions sur les testnets ou faire du volume sur la chaîne principale, mais plusieurs axes se développent.

L’ère du contenu et des points : l’essor du “嘴撸”

La plus grande innovation est l’émergence de la “financiarisation du contenu”. Le mécanisme “Yap-to-Earn” lancé par Kaito permet de gagner des airdrops en postant, puis des plateformes comme Cookie, Galxe ont lancé des mécanismes similaires — analyser des projets, rédiger des commentaires, accumuler de l’influence pour obtenir des récompenses en tokens.

Que cela change-t-il ? L’ancien mode “multicomptes avec scripts, à fond dans l’interaction” était laborieux, souvent annulé d’un coup par le système de “sorcière”, une perte de temps. L’ère du “嘴撸” a abaissé la barrière à l’entrée — un seul bon post sur un réseau social, avec des opinions et analyses, peut produire une valeur même supérieure à une semaine d’interactions on-chain.

En essence, c’est une mise à niveau du mode “撸毛” — passer de l’effort physique à l’effort mental.

Mécanisme de lancement : l’arbitrage lors de la fenêtre d’ouverture

Bien que cette année, la plupart des nouveaux tokens aient été “hauts à l’ouverture, puis déclin”, tout projet bénéficiant d’une forte discussion sur les réseaux sociaux ou d’un financement important peut encore générer de bons gains.

La logique est simple : ces projets à fort financement font une forte communication autour du TGE, avec le soutien massif de KOL, ce qui fait monter rapidement la température du marché. Plus l’émotion est forte, plus l’ouverture a tendance à attirer une forte liquidité, et le prix du premier jour est souvent fortement gonflé.

En saisissant la fenêtre d’ouverture, les joueurs de “撸毛” n’ont pas besoin de parier sur le secteur ni de jouer la longue durée, ils peuvent profiter de cette “prime à court terme”. Par exemple, sur 5 projets lancés cette année par une plateforme de lancement, on observe généralement un rendement immédiat de 2 à 5 fois après le TGE, certains dépassant même 10 fois.

Cette opportunité est essentiellement une arbitrage basé sur l’émotion du marché — profiter pleinement du pic de popularité avant la sortie, puis se retirer complètement au sommet.

La gestion des stablecoins : la base du “撸毛”

C’est la partie la plus souvent négligée, mais aussi la plus sûre pour “s’en sortir”.

Le cœur du “撸毛” n’a jamais été le risque, mais l’obtention de gains avec un faible coût. Déposer des stablecoins, miner, recevoir des airdrops — c’est aussi du “撸毛” en soi, car c’est simple, à faible risque, et avec une usure quasi nulle.

En août cette année, une plateforme d’échange a lancé une activité de dépôt à vue en USDC, avec un plafond de 100 000 dollars par compte et un taux annuel de 12% — c’est un exemple typique de “hauts rendements, faibles risques”. Des produits avec un taux annuel stable autour de 10% méritent d’y consacrer une partie de ses fonds.

Ce ne sont pas des activités secondaires, mais la base du “撸毛” à long terme — faire croître ses fonds régulièrement, préserver le capital de base, pour ne pas être épuisé en période de marché froid, et avoir des “munitions” en période chaude.

Il faut aussi mentionner la fameuse fenêtre de “head mining”. Après le lancement de projets comme Plasma, Monad, ces fenêtres de distribution de tokens, bien que courtes, offrent souvent un rendement annuel de 30-40%, une occasion à ne pas manquer.

La stratégie “撸毛” pour 2026

2025 nous a appris une chose : le “撸毛” ne s’effondre pas, mais doit devenir plus fin.

En affinant la qualité des comptes, la participation aux points de contenu reste pertinente — c’est la voie future ; le lancement de nouveaux tokens doit continuer à privilégier ceux avec “financement élevé, levée de fonds importante, forte discussion” ; la gestion de stablecoins doit continuer à rechercher des actifs de qualité, pour maintenir des gains stables dans différents marchés.

Par rapport à l’époque où “tout le monde gagnait en “撸毛””, l’état actuel exige plus de jugement, de patience et d’exécution. La chance existe toujours, mais ceux qui survivront et accumuleront durablement la richesse seront ceux qui savent persévérer, apprendre et maîtriser leur rythme.

Le marché finira par se réchauffer, et les altcoins tourneront à nouveau. D’ici là, un flux de trésorerie stable et des comptes bien développés seront les armes les plus solides pour chaque “撸毛”.