Le prix de l’or a connu une hausse directe ce matin pour atteindre 4600 dollars, la résistance précédente à 4550 dollars semblant désormais insignifiante. Cette vague de marché a mis les deux camps dans l’incertitude — d’un côté, la crainte de manquer le train, de l’autre, la peur qu’il s’agisse de la dernière folie des haussiers.

Les données de l’emploi non agricole aux États-Unis vendredi dernier ont été mitigées. Le taux d’emploi s’est amélioré, mais le taux de chômage a diminué, que reflètent réellement ces chiffres ? Pour être honnête, regarder simplement les chiffres n’a plus beaucoup de sens, la vraie question est : à qui ces données servent-elles ? La Fed souhaite accélérer le cycle de baisse des taux, ce qui nécessite que la situation de l’emploi ne soit pas trop mauvaise, sinon la contestation sera forte et la politique monétaire accommodante difficile à mettre en œuvre. Selon la logique politique, une inflation maintenue à un niveau bas, un marché de l’emploi résilient, peu de voix discordantes — c’est cela qui donne une justification valable à un ralentissement économique.

La situation géopolitique est effectivement très volatile, mais cela n’est qu’un petit feu de paille dans une station-service. Ce qui pousse réellement l’or, c’est la "camion-citerne" de la politique monétaire. Une simple allumette peut tout enflammer. Sous le consensus du marché et l’émotion collective, le dollar américain, tout en étant abondant, se déverse sans compter vers les métaux précieux. Au cours du dernier mois, le COMEX a successivement augmenté les exigences de marge, dans l’espoir de refroidir l’enthousiasme excessif des haussiers. Mais le résultat a été tout autre : cela a plutôt servi d’excuse pour la dernière fête des haussiers — ajustements de poids, augmentation des marges, ces mesures ont en réalité renforcé la dynamique haussière.

Le problème, c’est que personne ne peut arrêter la vague de capitulation collective. Quiconque ose dire que l’or comporte des risques ou que c’est le moment d’entrer à un niveau élevé sera considéré par les petits investisseurs comme "le plus grand risque" — bloquer la voie aux gains des autres, c’est tout simplement "du mal". Mais je veux dire que : lorsque vous perdez votre rationalité pour ramasser de l’argent, n’oubliez pas qu’un jour, la marée se retirera. Aucune phase haussière ne peut profiter à tout le monde, il est donc plus intelligent de se préparer à un système de protection contre les corrections.

Aujourd’hui, l’or ouvre de nouveau en gap haussier, poursuivant la tendance forte depuis lundi dernier…