La divergence qui alerte les marchés : pourquoi les tokens d'IA chutent-ils alors que le S&P 500 continue de monter ?

Récemment, des analystes d’Alphractal ont identifié une divergence clé dans le comportement de deux indicateurs qui évoluaient historiquement de concert : alors que le chômage américain se détériore, les marchés boursiers continuent de grimper. Ce phénomène a suscité des inquiétudes quant à la durabilité de la reprise actuelle et ses implications pour le marché crypto.

L’énigme du marché du travail et des actions

La participation à l’emploi est actuellement à 59,4 %, une baisse significative depuis son maximum d’octobre 1999 (64,6%). Parallèlement, le S&P 500 a enregistré une hausse de 17,81 % depuis le début de l’année. Cette divergence rompt un schéma historique : traditionnellement, l’augmentation de l’emploi soutient la performance d’actifs macroéconomiques comme l’indice américain, tandis que les baisses de l’emploi coïncident avec une faiblesse boursière.

Selon Alphractal, l’adoption soutenue de l’Intelligence Artificielle dans le secteur des entreprises stimule la hausse des marchés boursiers, mais génère relativement peu d’emplois formels. Comme le souligne l’analyse : “Ce qui caractérise l’environnement actuel, c’est que ces indicateurs du marché du travail critiques continuent de se détériorer malgré la divergence en cours : moins d’emplois formels alors que le S&P 500 est de plus en plus impulsé par l’intelligence artificielle”.

Les analystes avertissent que cette dynamique rappelle les conditions observées lors de bulles précédentes du marché, avec des projections suggérant qu’en 2026 pourrait apparaître une signal important de faiblesse.

Les tokens IA sous pression : corrélation avec Wall Street

Le comportement des actifs liés à l’IA sur le marché crypto suit de près les tendances du secteur à Wall Street. Les données de Curvo montrent que la corrélation entre Bitcoin et le S&P 500 remonte au moins à 2011, un schéma qui se reproduit désormais avec les tokens liés à l’intelligence artificielle.

En seulement un mois, les tokens IA ont reculé de 24,9 %, accumulant des pertes de 74,6 % depuis le début de l’année, selon Artemis. Ces baisses coïncident avec une faiblesse plus large du marché boursier, notamment dans les actions technologiques. Le volume de négociation a également montré un déclin, en baisse de 20 % jusqu’à 3,48 milliards de dollars, ce qui reflète une diminution de la conviction des investisseurs.

L’onde de choc sur les altcoins

La pression sur les tokens IA est le symptôme d’un affaiblissement plus profond dans le segment des altcoins. La capitalisation totale du marché est descendue à 1,16 billion de dollars depuis un pic de 1,77 billion, représentant une contraction de 34 %. Cette chute s’intensifie si l’on considère que des flux de capitaux moindres vers les actifs risqués génèrent généralement des sorties accrues de ces marchés.

Si le sentiment baissier persiste, les analystes avertissent de la possibilité que le marché atteigne la barre de $1 billion, un niveau inédit depuis le 22 avril 2025. La faiblesse économique américaine et la potentielle augmentation du chômage pourraient exacerber cette pression.

Que peut-on attendre dans les prochains mois ?

La divergence entre des indicateurs du marché du travail faibles et des marchés en hausse crée un panorama incertain. Un marché du travail détérioré combiné à une adoption accélérée de l’IA crée un scénario complexe : alors que la technologie stimule les valorisations à Wall Street, la réduction des emplois formels limite le soutien fondamental à la croissance.

Pour les participants du marché crypto, les prochains mouvements du S&P 500 et du secteur des actions IA seront cruciaux. La convergence de ces variables pourrait marquer un point d’inflexion important en 2026, selon les projections du marché.