Les métaux précieux atteignent de nouveaux sommets, mais le dollar perd du terrain : le réarrangement des actifs refuges a commencé

L’or approche des 5000 dollars, l’argent dépasse les 80 dollars, mais ce qui est surprenant, c’est que l’indice dollar recule. Dans un contexte de tensions géopolitiques accrues, le marché présente une différence évidente : le dollar ne devient pas, comme par le passé, l’actif refuge privilégié, mais les fonds continuent à affluer vers les métaux précieux. Ce changement structurel remet en question le consensus macroéconomique de longue date et pourrait marquer une réorganisation importante du paysage des actifs refuges.

Contraste historique : pourquoi cette fois-ci est différent

Comparaison des données

Selon les dernières nouvelles, la performance des métaux précieux dépasse largement les attentes :

L’analyste en métaux précieux Garrett Goggin souligne l’importance de ce changement : auparavant, lors de l’intensification des conflits militaires ou géopolitiques aux États-Unis, le dollar se renforçait généralement. Mais dans cette phase, l’indice dollar recule, créant une divergence claire avec l’or et l’argent. Il ne s’agit pas d’une fluctuation cyclique, mais d’un changement structurel, reflétant une confiance en la fonction de refuge du dollar en déclin.

Causes profondes : pas seulement la spéculation inflationniste

L’économiste Peter Schiff indique qu’après avoir dépassé 4560 dollars, le centre de gravité du prix a changé. Le marché ne considère plus 4000 dollars comme un support, mais tend à voir 5000 dollars comme une nouvelle zone de référence. Qu’est-ce que ce changement d’état d’esprit signifie ? La majorité pense que cette hausse ne se limite pas à une extension de la spéculation inflationniste, mais implique une réévaluation de la stabilité du système monétaire.

Il est particulièrement important de noter la question de l’indépendance de la Réserve fédérale. Selon les dernières nouvelles, les attaques de Trump contre la Fed ont déjà ébranlé la confiance de nombreux investisseurs. L’enquête criminelle contre le président de la Fed, Powell, intensifie cette inquiétude. Il ne s’agit pas d’une actualité politique, mais d’un facteur influençant directement l’évaluation du marché sur la stabilité du dollar et du système financier américain. Dans ce contexte, il est logique que les investisseurs se tournent vers l’or et l’argent.

Passage de la spéculation à la demande réelle

Signification de la prime sur les contrats à terme sur l’argent

Les changements sur le marché de l’argent méritent également une attention particulière. Dario, cofondateur et directeur opérationnel de Synnax, mentionne que la structure de prime sur les contrats à terme sur l’argent est apparue. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela indique que certaines entreprises et acheteurs industriels verrouillent leur approvisionnement à l’avance pour couvrir les risques de coûts futurs. Ce type de demande provient davantage de l’économie réelle que de la spéculation à court terme.

En d’autres termes, il ne s’agit pas d’un simple phénomène de spéculation des petits investisseurs, mais d’acteurs industriels qui se préparent pour l’avenir. La hausse de 17% en deux semaines sur l’argent, soutenue par l’économie réelle, renforce la durabilité de cette hausse.

Consensus des analystes

Kip Herriage pense que les métaux précieux ont longtemps été sous-estimés, et que le marché actuel ressemble davantage à une correction tardive qu’à une bulle. Robert Kiyosaki réaffirme sa vision à long terme sur l’argent, estimant que les actifs rares continueront à bénéficier dans un environnement de forte dette. La logique derrière ces points de vue est que, dans un contexte de dettes élevées et d’incertitude monétaire, la valeur des actifs physiques sera redécouverte.

Phénomène dérivé : l’émergence des contrats perpétuels sur les métaux précieux

Il est également intéressant de noter que la percée des prix des métaux précieux a favorisé l’émergence de nouveaux outils de trading. Selon les dernières nouvelles, la startup Web3 de Silicon Valley, XStable, a réalisé une levée de fonds de plusieurs millions de dollars lors d’un tour d’amorçage, et a été sélectionnée par l’accélérateur Solana Solaris. XStable est le premier moteur de trading décentralisé sur Solana dédié aux contrats perpétuels sur les métaux précieux, avec actuellement 4 paires de contrats disponibles, incluant l’or et l’argent.

Que cela indique-t-il ? Les outils financiers traditionnels suivent la demande du marché, et l’écosystème crypto tente également d’offrir des solutions décentralisées pour le trading des métaux précieux. Cela confirme davantage la demande réelle du marché pour l’allocation en métaux précieux.

Conclusion

L’approche de l’or des 5000 dollars et le franchissement des 80 dollars pour l’argent ne relèvent pas simplement d’un cycle de marché, mais d’un changement plus profond dans la mentalité d’allocation des actifs. La perte de popularité du dollar et la montée en puissance des métaux précieux illustrent une réévaluation du système monétaire. La crise de l’indépendance de la Fed, l’incertitude géopolitique, et la demande réelle de couverture des coûts dans l’économie réelle alimentent tous ce changement.

Ce repositionnement des actifs refuges pourrait n’être que le début. Les investisseurs doivent surveiller si cette évolution structurelle s’approfondira, et comment la redéfinition du paysage des actifs refuges traditionnels influencera la répartition des autres classes d’actifs.