Les fonds parient sur des structures haussières : le marché des options montre des signes de modération

GasGuru · 2026-01-12T08:58:41+00:00

Les analyses de marché mettent en évidence des schémas de comportement clés des grands fonds avant le règlement des options de ce vendredi, indiquant un changement notable vers la containment de la volatilité alors qu'ils ajustent leurs attentes pour le BTC et l'ETH.

GasGuru

2026-01-12 08:58:41

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La recherche de marché révèle des schémas clés dans le comportement des grands fonds lors de la liquidation programmée des options ce vendredi. Avec environ 2,1 milliards de dollars en contrats BTC et ETH arrivant à expiration, le paysage de la volatilité a connu un tournant notable vers la consolidation.

Recul de la volatilité implicite : signe de normalisation

La volatilité implicite (IV) des deux actifs a montré une décompression significative. BTC se situe à 43% tandis qu’ETH recule à 60%, indiquant que le marché réévalue les scénarios de mouvements extrêmes à court terme. Ce ajustement suggère que les opérateurs modèrent leurs attentes concernant des oscillations brusques après des périodes de tension.

Inclinaison du delta : converger vers l’équilibre

En observant la courbe 25-Delta de BTC sur la dernière période, un schéma récurrent de correction haussière apparaît. Les valeurs négatives précédentes convergent, reflétant que la surévaluation du risque baissier s’érode. La structure de l’ETH maintient une tendance négative générale, mais montre également des signaux de convergence, ce qui indique une réévaluation progressive du risque.

Megaopération en bloc : le pari principal des fonds

La transaction la plus importante du marché a été l’achat de 3 225 BTC en options call (BTC-300126-100000-C), avec une dépense nette en primes proche de 3,05 millions de dollars. Cette opération en bloc n’est pas fortuite : elle reflète que les investisseurs institutionnels construisent des positions haussières, notamment au-dessus de niveaux de support critiques.

Implications pour le marché

Ce mouvement conjoint suggère que, tandis que la volatilité se normalise et que les risques à la baisse se réévaluent, les grands fonds se positionnent pour capturer une appréciation potentielle. La préférence pour des structures de spread haussier indique une confiance dans la durabilité de niveaux clés, avec BTC cotant autour de 90,41K$ et ETH à 3,10K$, établissant le contexte pour ces décisions stratégiques.

BTC4,22%

ETH6,09%

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