Lorsque la régulation devient un tremplin : pourquoi la crypto n'est plus intéressante

Si vous suivez le secteur des cryptomonnaies, il est possible que vous ayez récemment remarqué une hausse d’activité dans l’industrie. Mais cette impulsion n’est pas le fruit de spéculations bullmarket ou d’une avancée technique dans la blockchain — c’est quelque chose de bien plus fondamental : des directives légales enfin claires.

Avec la cristallisation de la réglementation sur les stablecoins, le frein à main longtemps maintenu dans l’industrie a finalement été relâché. Les projets passent désormais d’un fonctionnement pour un cercle restreint d’enthousiastes crypto à la construction de produits pour un public large. Lorsqu’on n’a plus à craindre constamment des sanctions légales, on peut concevoir des modèles commerciaux plus libres.

La règle du jeu enfin prise au sérieux

Il s’avère qu’une fois l’infrastructure de base stabilisée — lorsque le stablecoin cesse d’être une menace perpétuelle pour l’existence de l’industrie et devient une activité régulée — la définition des ambitions du secteur évolue aussi.

Au lieu de réinventer la monnaie, les projets se concentrent désormais sur la création de produits réellement utiles. Les obstacles qui, pendant des années, freinaient l’évolution de la blockchain s’estompent peu à peu. Les réseaux décentralisés commencent à faire ce qui peut sembler trivial : se connecter avec une carte Visa.

Cette apparente banalité est un signe de maturité. Une fonction réellement utile de la blockchain — à ce stade de son développement — n’est pas une révolution paradigmatique, mais une intégration pratique de la technologie décentralisée avec l’infrastructure financière existante.

Une faille dans le système : identité plutôt qu’anonymat

Les paiements ont toujours été une couche fondamentale que l’écosystème crypto a dû franchir en premier. Satoshi Nakamoto a habilement résolu le problème de la double dépense, garantissant que les ressources numériques ne peuvent pas être copiées. Mais il a laissé sans solution un défi clé : la vérification d’identité.

Dans le système financier moderne, chaque transaction porte des métadonnées : initiateur, destinataire, statut de sanctions du payeur. Bitcoin a résolu la question de la comptabilité, mais a ignoré celle de l’information. Sans ces données, même si la blockchain transfère de la valeur en quelques secondes, la banque du destinataire peut rejeter la transaction pour des raisons légales.

Beaucoup perçoivent l’anonymat comme une fonction. En réalité — pour une adoption massive — c’est un défaut sérieux du système.

Le paradoxe du stablecoin : une ironie sophistiquée

La réalité actuelle des cryptomonnaies est un exemple vivant de « l’inversion infrastructurelle ». Théoriquement, l’avenir apportera des preuves à divulgation nulle de connaissance (zero-knowledge proofs) et des attestations on-chain, qui équilibreront parfaitement vie privée et conformité réglementaire.

Mais aujourd’hui, on observe surtout la combinaison de nouvelles technologies avec des anciennes dans des configurations peu intéressantes.

Prenez le fameux « sandwich stablecoin » — un terme du secteur décrivant la conversion d’une monnaie fiduciaire en stablecoin, son transfert via la blockchain, puis son échange contre la monnaie nationale. La mécanique fonctionne, mais le tout est empreint d’ironie.

Les entreprises ne se connectent pas directement à un réseau permissionless — cela demande trop de travail. À la place, elles embauchent un coordinateur de services qui effectue des contrôles de conformité et interagit avec la chaîne pour leur compte. Cette solution remet les intermédiaires au centre de la scène, niant ironiquement la vision fondamentale de la blockchain.

Le moment de vérité : quand la Proof of Personhood devient non-nulle

L’événement récent World (, anciennement Worldcoin) à San Francisco, a proposé une réponse potentielle à ces dilemmes — et cette réponse concerne ce qui semblait relever de la science-fiction.

Alex Blania et Sam Altman ont souligné un fait fondamental : à l’ère de l’intelligence artificielle, la capacité à distinguer un humain d’une machine deviendra la ressource la plus précieuse au monde.

Cette compréhension profonde a poussé Blania à construire une infrastructure matérielle spécialisée. Après six ans d’expérimentations, qui semblaient à l’origine un caprice futuriste maladroit — « scanner l’iris de chaque humain » — cette idée commence lentement à révéler sa véritable utilité.

Sam Altman a évoqué l’observation de Paul Buchheit : « L’avenir pourrait nécessiter deux monnaies : la monnaie des machines et la monnaie des humains. »

La Proof of Personhood est en réalité une fonction de conformité dans l’ère de l’IA. Pour faire évoluer les paiements, il faut cette technologie pour distinguer les bons des mauvais acteurs. Dans un monde saturé de contenu synthétique, elle est essentielle pour confirmer la seule chose vraiment rare : que quelque chose a été créé par l’intelligence humaine.

Le nouveau frein à main : un modèle en couches

Pendant des années, les cryptomonnaies ont rêvé de construire une alternative globale à Venmo, basée sur la blockchain. Lors de la présentation de World, un portefeuille atteignait essentiellement cet objectif.

L’infrastructure sur laquelle il repose est presque identique à une architecture fintech traditionnelle — intégration de comptes bancaires virtuels dans 18 pays, carte Visa, systèmes de paiement locaux. Ils ont réussi à combler le fossé entre crypto et monde réel.

Quelle est la véritable nécessité pour les utilisateurs de transferts globaux ? Pas un nouveau token, mais une solution simple : déposer son salaire, payer avec une carte. L’attractivité pour l’utilisateur ? Le modèle classique de croissance technologique : World ne prélève pas de frais pour la majorité des services.

Pourquoi ? Les banques doivent prélever des frais pour financer leurs activités. World n’a pas besoin de le faire. Mais la logique plus profonde est que le flux de fonds doit être peu coûteux. Pour une banque, un transfert international est une « mission diplomatique » entre correspondants. Pour la blockchain, c’est une mise à jour d’un enregistrement dans le registre.

World affirme que le coût réel du transfert s’approchera de zéro.

L’ancienne stratégie de World était plus radicale : « scanne ton œil ou pars ». C’était trop dogmatique. Aujourd’hui, World adopte une approche en couches : une identité vérifiée est une fonction premium. La mécanique du marché est beaucoup plus pragmatique. Les utilisateurs peuvent hésiter à scanner leurs données biométriques pour des bénéfices futurs abstraits. Mais s’ils peuvent obtenir de meilleurs rendements ou une expérience améliorée — ils s’engageront volontiers.

Arbitrage hors des walled gardens

Les mini applications pourraient être la « killer app » de la crypto. Au début, elles sembleront maladroites et de niche. Cela peut paraître insignifiant, presque ennuyeux, mais l’impact structurel est profond.

Le sens des mini applications ne réside pas dans l’ajout d’un calculateur dans le flux X, mais dans la possibilité pour les développeurs de distribuer sans l’accord de l’App Store et sans commission de 30 %.

Sortir du « walled garden » est simplement une façon pour les développeurs de maintenir leurs propres revenus.

La fonction la plus précieuse que le nouvel écosystème offre aux créateurs est la possibilité de gérer des paiements sans « locataire » prélevant une commission. La combinaison de mini applications avec une vérification forte d’identité ouvre de nouvelles opportunités pour les développeurs et constitue une transformation stratégique pour World.

Exemple au Japon : les utilisateurs de Tinder utilisent World ID pour la vérification d’identité. La killer app pour une identité souveraine est la capacité de prouver sa valeur potentielle, que vous n’êtes pas un robot.

Au-delà de l’enregistrement numérique

Blania comprend le paradoxe de la plateforme : vous souhaitez que les plus grands marchés en ligne, réseaux sociaux, chatbots et services financiers adoptent World ID comme standard, mais tant que vous n’avez pas une grande base d’utilisateurs, ils ne l’accepteront pas facilement. Et sans produit, vous n’attirerez pas d’utilisateurs.

Vous devez construire vous-même un produit et attirer des utilisateurs.

Cela explique l’expansion de World vers la communication. World intègre le protocole décentralisé XMTP à une application. Par rapport aux alternatives centralisées — Signal, WhatsApp, Telegram — cette solution offre des avantages significatifs en matière de confidentialité.

Si vous souhaitez être une couche d’identité invisible sur internet, vous devez d’abord prouver votre valeur en construisant un meilleur produit de communication.

Shane Mac a présenté l’expérimentation Convos — une application basée sur XMTP montrant que l’interopérabilité des technologies crypto dépasse les services financiers pour toucher les outils de communication quotidiens.

Convos utilise la cryptographie pour un usage sans enregistrement : sans numéro de téléphone, sans historique, sans suivi. Tout cela sans serveurs centralisés.

L’avantage principal : des conversations vraiment sans trace. Dans un monde où chaque Slack et email sont conservés à vie, des conversations qui disparaissent réellement deviennent un luxe.

Les premiers utilisateurs seront des journalistes d’investigation. Mais la vision plus large est de rétablir la confidentialité des conversations comme mode par défaut d’interaction humaine, et non comme une exception suspecte.

La fin du frein à main : l’infrastructure enfin mature

Bien que les expérimentations soient encore à un stade précoce, la trajectoire est désormais claire. L’infrastructure crypto rattrape enfin ses promesses initiales. Tout ce dont les élites crypto rêvaient il y a une décennie devient peu à peu « ennuyeux » — suffisamment utile pour fonctionner réellement.

Et cela se produit à un moment clé. Avec l’accélération du développement de l’IA, la capacité à confirmer cryptographiquement la vérité cesse d’être une passion philosophique des cypherpunks pour devenir une infrastructure essentielle à toute l’économie numérique.

Lorsque nous relâcherons enfin le frein à main, rien ne sera plus comme avant : tout changera à jamais.