Six ans de révolution silencieuse : comment les stablecoins transforment la paradigme des paiements mondiaux

Si l’on peut dire franchement, l’histoire du développement des paiements en cryptomonnaies est celle de l’industrie qui a progressivement compris que le problème ne résidait pas dans la technologie, mais dans les problèmes réels de financement. Et tout a commencé au moment où les géants de la finance traditionnelle ont pour la première fois sérieusement regardé la blockchain.

Quand la finance traditionnelle a décidé d’écouter

Le tournant a eu lieu en 2019. À cette époque, Libra de Facebook a choqué toute l’industrie — la première grande alliance de grandes entreprises autour d’une cryptomonnaie. Bien que le projet ait finalement échoué sous la pression des régulateurs, il a joué une fonction critique : il a forcé les institutions financières traditionnelles à reconnaître que les cryptomonnaies ne sont plus une activité marginale pour les enthousiastes, mais une base potentielle pour le futur ordre financier.

Visa a été l’un des premiers à rejoindre publiquement la coalition Libra. C’est alors que l’entreprise a commencé à constituer systématiquement sa propre équipe crypto, qui ne se contentait pas de recherches théoriques, mais cherchait des applications concrètes. L’idée principale était simple : si la blockchain permet vraiment de déplacer de la valeur à la vitesse de l’internet, en quoi cela pourrait-il concrètement aider le réseau de paiement Visa ?

Les spécialistes de l’équipe ont commencé à analyser les processus de règlement traditionnels. T+1, T+2, des délais paraissaient totalement archaïques dans un monde où la technologie peut assurer des transactions instantanées. Plus paradoxal encore : les banques ferment à 17h00, les règlements ne se font pas le week-end, et les services de trésorerie ne peuvent pas initier d’opérations en dehors des heures de bureau. Cela signifiait que de grandes sommes étaient littéralement « paralysées » dans le système, ne générant pas de revenus.

Premier test réel : USDC sur Ethereum

La percée est arrivée de façon inattendue. Visa a décidé de faire une expérience avec USDC comme nouveau mécanisme de règlement. Un client de Crypto.com devait régulièrement convertir ses actifs cryptographiques en fiat, puis transférer des fonds via SWIFT à Visa. Le processus était douloureusement lent : l’argent restait en réserve comme protection contre un éventuel défaut lors des retards de règlement. Tout ce blocage coûtait de l’argent réel au client.

Lorsque USDC est arrivé pour la première fois d’une adresse Crypto.com vers une adresse Visa via Anchorage Digital (une banque numérique agréée fédéralement), et que le règlement s’est effectué en quelques secondes, cela a semblé miraculeux. Et pas seulement inattendu, mais tout à fait logique.

Cependant, l’expérience de règlement avec des stablecoins a montré une vérité douloureuse : l’infrastructure de l’écosystème crypto est encore trop immature.

De l’abstraction à la réalité : la naissance de Portal

Une des idées clés était que les utilisateurs ne doivent pas ressentir la complexité de la blockchain. Quand vous achetez un café dans un café — vous payez simplement par carte, vous recevez votre boisson, le vendeur reçoit l’argent. Personne ne pense aux connexions bancaires, à la vérification ou au règlement. C’est une abstraction totale.

De même, le paiement en cryptomonnaie devait être conçu : le développeur doit pouvoir intégrer des paiements en stablecoins via une API simple, sans plonger dans les détails d’Ethereum ou de Solana. C’est ainsi qu’a été créée Platform Portal — un logiciel intermédiaire pour les fintechs souhaitant intégrer des transactions cryptographiques dans leurs systèmes.

Parmi les clients de Portal, il y avait aussi bien des géants comme WorldRemit que de jeunes néobanques. Mais lors de la montée en puissance, un problème non résolu est apparu : peu importe à quel point le logiciel est optimisé, le goulot d’étranglement reste toujours au niveau fondamental. Solana est rapide, mais son écosystème est fragmenté. Ethereum possède le plus fort effet de réseau, mais il est lent et coûteux. Aucune plateforme existante ne combinait ces deux avantages.

Monad : recherche de la solution idéale

La logique était claire : si un système compatible avec le standard EVM existait, mais avec une productivité ultra élevée et une confirmation en moins d’une seconde, ce serait la solution idéale pour les paiements. C’est cette logique qui a guidé l’accord d’acquisition de Portal par Monad Foundation. Un nouvel acteur sur la scène, mais avec un objectif très précis : changer la nature même des systèmes de règlement.

Beaucoup de sceptiques demandaient : n’y a-t-il pas déjà assez de chaînes publiques ? La réponse est simple : la question n’est pas le nombre de chaînes, mais si elles ont résolu les enjeux pratiques clés des paiements. Quel est le coût d’une transaction ? Le temps de confirmation est-il suffisant pour une utilisation commerciale ? Y a-t-il de la liquidité dans différents corridors de devises ?

Ce sont des calculs très pragmatiques, loin des théories des cerveaux financiers.

Évolution du modèle économique : de la marge à l’écosystème

Cette année, les États-Unis ont adopté la loi GENIUS, ce qui a lancé une nouvelle vague de changements dans l’industrie des stablecoins. Les premiers émetteurs comme Tether et Circle avaient un modèle très simple : les utilisateurs déposent de l’argent, celui-ci est investi dans des obligations d’État américaines, et tout le revenu d’intérêt revient à l’émetteur. C’était la règle du premier niveau.

Mais de nouveaux acteurs — Paxos, M0 et autres — ont commencé à transférer directement aux utilisateurs le revenu généré par les actifs sous-jacents. Ce n’est pas simplement une redistribution des profits. Cela crée un nouveau primitive financière.

Dans les banques traditionnelles, l’argent ne rapporte des intérêts que lorsqu’il reste inactif. Dès que vous commencez à transférer, payer ou trader — le revenu s’arrête. Mais dans la blockchain, les actifs sous-jacents continuent à générer des revenus même en circulation. Cela ouvre la possibilité de gagner non pas sur la marge de dépôt, mais sur des produits et services annexes.

Certaines équipes expérimentent même des approches plus radicales : transférer 100% des intérêts aux utilisateurs. Leur logique — gagner sur les volumes, les services administratifs et les intégrations.

Fintech crypto : changement de frontières géographiques

La première génération de fintechs (Nubank, Chime) était basée sur l’infrastructure bancaire locale. Elles ne servaient que les résidents de leur pays, car dépendantes des régulations locales.

Mais quand vous construisez un produit basé sur des stablecoins et la blockchain, cela change radicalement. Vous créez en fait un produit sur des rails de paiement mondiaux. Ce n’est pas simplement une amélioration — c’est une révolution. Dès le premier jour, vous pouvez être une banque globale pour plusieurs pays, sans avoir besoin de licences spécifiques pour chaque juridiction.

C’est peut-être le plus grand effet de déblocage dans toute l’histoire de la fintech : la première génération de fondateurs orientés vers le marché mondial dès la première ligne de code.

Agent IA et opérations en microsecondes : la prochaine frontière

Si l’on demande quels seront les domaines les plus passionnants dans 3-5 ans, la réponse est sans équivoque : la combinaison de AI Agent (Agentic Payments) et de la finance à haute fréquence.

Lors du récent hackathon à San Francisco, des développeurs ont déjà présenté des prototypes : DoorDash, intégré avec des paiements on-chain, où l’agent traite automatiquement les transactions plus vite que ne peut le faire l’esprit humain.

Ce n’est pas seulement une question de vitesse. C’est une transition fondamentale de « l’efficacité humaine » à « l’efficacité algorithmique » puis à « l’efficacité de l’Agent ». Quand le directeur financier gère des fonds internationaux répartis dans différentes banques et devises, le système peut conclure automatiquement des accords à grande échelle et optimiser chaque centime de l’entreprise avec une vitesse exceptionnelle.

Email pour l’argent

Une analogie souvent utilisée : nous vivons le « moment email » pour l’argent. L’email n’a pas seulement accéléré la correspondance — il a permis à l’information de traverser les continents en quelques secondes, changeant à jamais la communication humaine.

Les stablecoins et la blockchain doivent faire la même chose pour l’argent : déplacer la valeur à la vitesse de l’internet, ce que l’humanité n’a encore jamais vu. L’esprit de ces systèmes futurs est encore en formation, mais une chose est claire : ce sera une reconstruction des chaînes d’approvisionnement mondiales, des transferts à coût nul, une intégration des paiements dans chaque application sur votre téléphone.

Nous ne comprenons même pas encore tout à fait ce que cela va engendrer. Mais un fait est certain : lorsque l’utilisateur ne ressent pas la présence de la blockchain, mais utilise des flux monétaires à la vitesse de l’internet — alors la véritable révolution commencera.