Lorsque le bitcoin est tombé à 85,5 milliers de dollars – que devient la stratégie de milliards d'actifs numériques de MicroStrategy ?

Le marché des cryptomonnaies a connu une chute brutale – le bitcoin se situait autour de 85 500 dollars, l’ensemble du portefeuille d’actifs numériques a enregistré une perte d’environ 4 %, et les liquidations à effet de levier ont causé des pertes d’un montant supérieur à 600 millions de dollars en une seule journée. À ce moment-là, la discussion s’est enflammée autour des décisions d’investissement de Michael Saylor et de sa société.

Investissement de plus de 5 milliards – cela se terminera-t-il bien ?

MicroStrategy a accumulé environ 671 268 bitcoins, ce qui représente plus de 5 milliards de dollars d’investissement à un prix d’achat moyen proche de 75 000 dollars. Le gain non réalisé de cette position est – selon certains commentateurs – inférieur à 15 %. En comparaison, les actions MSTR ont perdu plus de 60 % de leur valeur au cours de la dernière année, et la volatilité est restée extrême.

C’est précisément cela qui a déclenché des voix fortes dans le secteur financier. La question que tout le monde se pose : une telle concentration de capital dans un seul actif, surtout en période de baisse, est-elle vraiment une stratégie intelligente ?

Or vs Bitcoin – qui a gagné autrefois, qui gagnera aujourd’hui ?

L’histoire des cinq dernières années raconte deux dialectes différents. Le bitcoin a augmenté d’environ 344 %, tandis que l’or a affiché une croissance d’environ 131 %. Cependant, ces derniers mois, la situation a changé – XAU/USD s’est rapproché de 4350 dollars, à seulement 1 % de son sommet historique.

Fait intéressant, l’or tire sa force de la baisse des rendements obligataires et de l’affaiblissement du dollar. Le bitcoin, quant à lui, réagit davantage comme un actif risqué – il chute rapidement, rebondit rapidement, mais manque de stabilité en période de turbulences économiques.

L’argent passe à l’attaque

Ce n’est pas seulement l’or qui attire le capital fuyant le marché des cryptomonnaies. L’argent reste proche de son sommet historique – environ 64 dollars – soutenu par l’afflux dans les ETF et l’intérêt croissant pour les actifs tangibles. Les experts prévoient une hausse de plus de 100 % de l’argent d’ici 2025.

Le ratio argent/bitcoin a radicalement changé, ce qui indique un flux de capitaux des cryptomonnaies vers les métaux précieux. C’est l’un des signaux que le changement de sentiment est réel et mesurable.

Pourquoi Saylor ne change-t-il pas de cap ?

Dans sa dernière communication, Michael Saylor a confirmé de nouveaux achats – 10 645 bitcoins pour environ 980 millions de dollars, à un prix moyen proche de 92 098 dollars. Le rendement de cette année sur le bitcoin s’élève à 24,9 %, ce qui maintient la foi de cet investisseur dans le potentiel à long terme.

Son argument est simple : le bitcoin est un actif numérique rare, un instrument non spéculatif. Cela le distingue des investisseurs traditionnels, qui recherchent la stabilité et une faible volatilité dans leur portefeuille d’entreprise.

Le test de résistance du temps

La stratégie de MicroStrategy est un test pour tous ceux qui croient en l’avenir des actifs numériques. Sur une perspective de cinq ans, les cryptomonnaies ont surpassé le rendement de l’or, mais les turbulences à court terme – comme celle en cours – montrent que la volatilité est le prix à payer pour une exposition à ce marché.

La question pour les investisseurs est : jugent-ils les décisions de Saylor à travers le prisme des baisses à court terme, ou attachent-ils de l’importance à la thèse à long terme sur la rareté de l’or numérique ? La réponse déterminera l’état d’esprit autour des cryptomonnaies dans les années à venir.