Montagnes russes des cryptomonnaies en 2026 : l'abîme après la fête

BTC à 91,55K$ en 2026, ce niveau semble stable, mais il masque une sous-courant — le marché traverse une montagne russe dangereuse. La performance du marché mondial des cryptomonnaies en début d’année a été inférieure aux attentes, les prix n’ont pas poursuivi la tendance haussière du début 2025. Plusieurs facteurs défavorables continuent de peser sur le marché, et le BTC est encore loin du moment de célébrer un nouveau sommet historique.

Les analystes macroéconomiques chevronnés Henrik lancent un avertissement : sous une apparence optimiste, une correction plus importante se prépare. Bien que le début d’année ne soit pas aussi catastrophique que 2022, il estime que les risques sont plus dissimulés et plus mortels qu’à l’époque.

Les signaux de récession clignotent déjà

L’optimisme du marché a ses indices. Wall Street prévoit une croissance continue des actions technologiques en 2026, avec des attentes de baisse des taux et d’expansion de la liquidité, et les cryptomonnaies sont considérées comme des actifs bénéficiaires. Cependant, les fondamentaux s’affaiblissent silencieusement.

Le marché du travail envoie des signaux dangereux. Les données sur l’emploi non agricole et le rapport ADP montrent une stagnation de la croissance de l’emploi — ce qui est très rare en dehors d’une récession. Les indices manufacturiers et le volume du transport logistique ont diminué après avoir atteint un sommet il y a un an, la croissance des bénéfices des entreprises stagne, et les banques resserrent progressivement leurs standards de crédit.

Ce qui est encore plus préoccupant, c’est l’anomalie de la courbe de rendement. Après une inversion prolongée, la courbe s’est rapidement redressée. L’expérience historique montre que ce type de changement brutal annonce généralement une récession imminente. Des phénomènes similaires sont apparus en 1999 et 2007, lorsque l’économie réelle s’affaiblissait alors que le marché boursier atteignait de nouveaux sommets — pour finalement connaître un retournement brutal.

La montée de la montagne russe : l’illusion d’une euphorie à court terme

Henrik admet qu’il reste optimiste à court terme. Il compare la tendance à venir à « une montée brève mais violente », annonçant une chute encore plus abrupte par la suite. Une explosion haussière pourrait survenir dans les semaines à venir, et les historiens du marché parleront longtemps de cette ascension parabole. Mais c’est précisément à ce moment que la montagne russe est la plus dangereuse — lorsque l’on ignore le point critique de la chute lors de la montée rapide.

Ray Dalio a déjà averti d’un phénomène similaire : « Lorsque la bulle atteint ses 20% finales, le marché monte verticalement, sans que personne ne prête attention aux risques potentiels. » C’est exactement ce qui se passe actuellement. Les actifs risqués montent, mais l’économie réelle est en récession, ce qui constitue une contradiction — une caractéristique typique de la fin d’un cycle.

Henrik observe une situation plus proche de 2007 que de 2020. En 2007, le cycle s’est inversé lentement : le marché immobilier a d’abord fléchi, la croissance de l’emploi a ralenti progressivement, la courbe de rendement est restée inversée longtemps, mais la bourse atteignait encore de nouveaux sommets. La situation actuelle est presque identique — marché immobilier stagnante à long terme, inversion prolongée, indicateurs avancés en recul, emploi faible, les demandes d’allocations chômage commencent aussi à augmenter. Le marché fait la fête, mais le cycle économique est déjà dans la « période empruntée ».

La vulnérabilité des cryptomonnaies : victime du cycle

La corrélation entre cryptomonnaies et cycle économique dépasse largement celle des autres actifs. La performance de 2025 l’a confirmé — la hausse attendue n’a pas eu lieu, car les signaux du cycle étaient confus. Lorsqu’une économie passe de la phase médiane à la phase terminale de ralentissement, la dynamique haussière des cryptomonnaies s’épuise.

En 2023, Wall Street sonnait l’alarme pour la récession bien plus fort qu’aujourd’hui, mais les signaux de risque actuels sont tout aussi clairs. Le PIB continue de croître modérément, la consommation est plus résistante que prévu (grâce à l’épargne et à la croissance des salaires), mais les nuages de la récession s’accumulent. La cadence de baisse des taux de la Fed, la reprise du marché du travail, l’incertitude politique — tout cela déterminera la trajectoire des cryptomonnaies en 2026.

La fin de la montagne russe : profiter mais voir la sortie

Le conseil principal de Henrik est simple : profitez de la fête, mais sachez où se trouve votre sortie. À court terme, une hausse forte des cryptomonnaies et des actifs risqués est possible, mais la fin de ce cycle est déjà visible. Le marché joue sa dernière fête, et la descente de la montagne russe sera plus rapide et plus violente que la montée.

Les perspectives pour les cryptomonnaies en 2026 dépendent de la performance macroéconomique réelle. Mais d’un point de vue cyclique, nous sommes déjà dans la période empruntée. Chaque montée pourrait être la dernière opportunité, chaque correction pourrait marquer le début d’une nouvelle phase de baisse.