#代币经济学与设计 Attendez, le fondateur de Lighter a directement dit que 50 % des tokens seraient distribués à la communauté, le programme de points étant la majorité ? C’est ça le vrai enjeu ! La préoccupation précédente concernant le problème du "VC qui coupe la laine" trouve une certaine explication. Mais ce qui m’importe le plus, c’est — comment la tokenomique est-elle réellement conçue ? Peut-elle vraiment capturer de la valeur ou s’agit-il encore d’un stratagème de jetons d’air ?

Le raisonnement qu’il propose est intéressant, une analogie avec la finance traditionnelle où les investisseurs individuels peuvent détenir des actions de courtiers, ce qui est maintenant réalisé sur la chaîne. Théoriquement, c’est cohérent, mais dans la pratique ? Contrats perpétuels + spot + marge unique, comment gérer la gestion des risques ? Si les mécanismes de liquidation, ADL et autres détails ne sont pas bien gérés, même la meilleure tokenomique sera inutile.

Ce qui est le plus impressionnant, c’est cette "distribution de 50 % à la communauté". Si cela se réalise réellement, cette opération en vaudra la peine pour ceux qui ont attendu. Mais il faut aussi rester vigilant, éviter qu’à la fin, le ratio d’échange de points ne diminue, et qu’une nouvelle vague de "l’idéal est très beau" ne commence. La TGE est demain, mais la hausse du prix dépendra encore de l’humeur du marché et de la livraison des produits futurs. Ceux qui entrent maintenant par FOMO doivent faire attention.