#比特币趋势与价格分析 En regardant la grande livraison annuelle de 237 milliards de dollars le 26 décembre de cette année, mon esprit évoque les expressions du marché avant et après chaque livraison au cours des dernières années. Au fil du temps, le jour de livraison n’est plus simplement un moment de règlement d’options, mais est devenu un miroir permettant d’observer la logique profonde du marché.

Je me souviens de la livraison de 110 milliards de dollars à la fin de 2023, où le prix était fermement maintenu entre 42 000 et 43 000 dollars, comme si une main invisible étranglait la marché. Après la livraison, cette "prison" disparaissait, et le BTC, tel une bête libérée, explosait en volume pour atteindre 48 000 dollars en quelques jours. Ce cycle de compression puis de libération, je l’ai vu trop de fois.

En mars 2024, avec une livraison de 150 milliards de dollars et les attentes de halving, le prix oscillait entre 60 000 et 70 000 dollars. À cette époque, la puissance du hedge gamma était impressionnante, mais une fois la liquidation terminée, la reprise suffisait à pousser le prix vers de nouveaux sommets. Je me demandais alors : quand cette logique finirait-elle par échouer ?

Ce qui est intéressant, c’est la livraison de 170 milliards de dollars en juin, dont le résultat est sorti — le marché n’a pas explosé comme prévu, mais a plutôt maintenu une tendance de correction. Cela m’a rappelé que la tendance après la livraison n’est pas absolue, et que les fondamentaux du marché restent le juge ultime.

Aujourd’hui, en revenant à la fin de l’année, l’histoire se répète. La liquidité est faible pendant les vacances de Noël, et la hausse des métaux précieux a détourné une partie des fonds, le Bitcoin étant maintenu entre 85 000 et 90 000 dollars. Ce chiffre de 96 000 dollars, qui représente le point de douleur maximal, je l’ai analysé à plusieurs reprises. Que signifie la disparition de cette "prison" après la livraison ? Selon les règles passées, cela devrait entraîner une augmentation de la volatilité et une impulsion à la hausse. Mais j’ai aussi perçu la fatigue du marché — cette fois, cela pourrait ne pas être aussi brutal qu’en mars 2024.

Les succès des années précédentes m’ont appris que la livraison n’est qu’un catalyseur, la véritable détermination de la direction dépend du contexte macroéconomique et de l’état d’esprit du marché. Les attentes de régulation et de baisse des taux au début de 2025 offrent effectivement un soutien, mais il faut rester vigilant en permanence. La course vers 100 000 dollars est une histoire séduisante, mais chaque sommet historique a toujours fait croire qu’on ne reviendrait pas en arrière.