PENGU grimpe de 30 % suite à l'accord du NHL Winter Classic—Pourtant, les transferts $108M Exchange soulèvent des drapeaux rouges

PENGU a connu une hausse spectaculaire de plus de 30 % début décembre 2025 suite à l’annonce de Pudgy Penguins d’un partenariat avec la National Hockey League (NHL) pour le Discover NHL Winter Classic 2026. Le jeton a grimpé à 0,01246 $ dans un contexte de momentum croissant. Cependant, des enquêteurs en blockchain ont découvert un schéma préoccupant : l’adresse de déploiement du projet a transféré environ 3,881 milliards de PENGU—d’une valeur de $108 million—vers des échanges centralisés depuis la mi-juillet, contredisant le récit haussier entourant le jeton.

L’accord NHL et le momentum initial

Pudgy Penguins a lancé le partenariat lors de la Art Week Miami début décembre, avec des activations interactives, des giveaways et des apparitions en direct lors d’événements NHL. La collaboration s’étendra de décembre 2025 à janvier 2026, introduisant les personnages de pingouin cartoon de la marque à des millions de fans de hockey.

L’annonce a immédiatement trouvé un écho favorable sur le marché. Le volume de trading sur la plateforme décentralisée (DEX) pour PENGU a atteint des pics mensuels, reflétant un intérêt accru des traders. L’activité des whales à la fin novembre a alimenté la tendance, avec des investisseurs majeurs accumulant pour environ 273 000 $ de PENGU à des volumes presque triples de leur moyenne historique. De plus, Bitso Exchange—la principale plateforme crypto d’Amérique Latine—a annoncé son projet de lancer un agrégateur de contrats perpétuels au premier trimestre 2026, positionnant PENGU comme un actif phare pour exploiter le marché des envois de fonds de 1,37 trillion de dollars dans la région.

Ce momentum laissait penser à une confiance institutionnelle réelle. Pourtant, en coulisses, les métriques on-chain racontaient une autre histoire.

Le casse-tête de la pression de vente : 3,881 milliards de tokens vers les échanges

L’analyste blockchain EmberCN a documenté une tendance persistante qui contredit la euphorie du rallye : des transferts continus de tokens depuis le portefeuille principal de déploiement de PENGU vers des échanges centralisés. Ces flux sortants ont en moyenne environ $3 million toutes les quelques journées, avec de nouveaux transferts observés aussi récemment que début décembre.

Depuis la mi-juillet, l’adresse du projet a déplacé 3,881 milliards de PENGU—d’une valeur de $108 million—vers des portefeuilles d’échange. Ce calendrier coïncide précisément avec la dégradation du prix de PENGU. Le jeton est passé de son second sommet à 0,04 $ à environ 0,01 $, soit une chute de 75 %.

Que signifie cela ? Des transferts de cette ampleur et de cette régularité indiquent généralement :

• Des ventes planifiées de tokens par l’équipe ou l’écosystème
• Une stratégie de provisioning de liquidité en vue de mouvements majeurs
• Une distribution continue qui contourne les mécanismes naturels du marché

Le volume impressionnant suggère qu’il ne s’agit pas d’une gestion routinière de la liquidité—c’est une vente ou une distribution soutenue et méthodique.

La tension centrale : hype vs réalité

Voici le dilemme principal pour les traders de PENGU : une narration d’un partenariat attractif entre en conflit avec des preuves croissantes d’entrées en échange. La collaboration avec la NHL est réelle, l’expansion de la marque se poursuit, et les efforts d’adoption grand public s’accélèrent. Pourtant, des sorties de tokens depuis les réserves du projet peignent un tableau plus flou.

Les catalyseurs positifs seuls ne garantissent pas la reprise du prix du token lorsque les détenteurs sous-jacents liquident discrètement leurs positions. Les $108 million transférés vers les échanges en six mois suggèrent soit que le projet génère des revenus importants nécessitant une distribution, soit qu’il prépare une vente massive.

Pour les traders, la question est de savoir si le rebond de 30 % représente une véritable inversion ou un rallye de soulagement temporaire avant une nouvelle pression baissière. Tant que le schéma de transferts vers les échanges ne s’inverse pas, le cas haussier reste incomplet.