Guide de l'investisseur en ETF cryptographiques 2026 : comment saisir les opportunités parmi les 100 produits nouvellement approuvés et éviter le risque d'élimination ?

Depuis la fin du troisième trimestre 2025, le nombre de demandes d’ETF cryptographiques en attente auprès de la SEC a dépassé 126, couvrant une gamme de cryptomonnaies principales telles que Solana, XRP, Litecoin, Dogecoin, etc.

L’analyste de Bloomberg, James Seffert, prévoit qu’une nouvelle vague d’émissions intensives d’ETF cryptographiques aura lieu en 2026, mais que de nombreux produits pourraient être liquidés ou retirés du marché avant 2027, créant ainsi un marché caractérisé par une « prospérité initiale puis élimination ».

Accélération des approbations

Le marché des ETF cryptographiques en 2026 est en train de subir une transformation structurelle. La norme d’introduction en bourse universelle lancée par la SEC en septembre 2025 a fondamentalement changé le processus d’approbation des ETF cryptographiques. Cette politique a réduit le cycle d’introduction des produits à 75 jours, ouvrant ainsi la porte à un marché pour les ETF cryptographiques « classiques ».

Après la mise en œuvre de cette nouvelle réglementation, la réaction du marché a été rapide. En 2025, les ETF Bitcoin et Ethereum ont attiré un flux de capitaux cumulé de 31 milliards de dollars, et leur volume de négociation représente désormais environ 30 % de l’ensemble du marché au comptant.

Expansion du marché

Actuellement, plus de 126 demandes d’ETF cryptographiques attendent l’approbation de la SEC. Avant la mise en œuvre de la norme d’introduction en bourse universelle, ces demandes faisaient face à des délais d’approbation incertains et à un examen rigoureux au cas par cas. Désormais, avec la standardisation du processus d’approbation, les sociétés de gestion d’actifs rivalisent pour lancer de nouveaux produits afin de répondre à la demande croissante des investisseurs institutionnels.

Dans un rapport récent, Bitwise prévoit qu’en 2026, plus de 100 ETF liés aux actifs cryptographiques seront lancés aux États-Unis. Cette prévision est soutenue par James Seffert, analyste senior en ETF chez Bloomberg. Il est important de noter que le fonctionnement du gouvernement américain influence directement l’efficacité de l’approbation par la SEC. La crise budgétaire de fin 2025 a conduit à une réduction ou à une suspension du traitement des demandes par la SEC et d’autres agences fédérales.

Prosperité et élimination coexistantes

Le marché des ETF cryptographiques en 2026 présentera un double phénomène de « croissance explosive et d’élimination rapide ». Les données historiques confirment cette prévision : en 2024, 622 ETF ont été fermés dans le monde, dont 189 sur le marché américain.

Selon Morningstar, la durée de vie moyenne des ETF aux États-Unis n’est que de 5,4 ans. Les principales raisons de leur échec incluent un flux de capitaux insuffisant et une taille d’actifs sous gestion trop faible pour couvrir les coûts opérationnels.

Seffert prévoit que la vague de liquidations d’ETF cryptographiques commencera entre la fin 2026 et le début 2027. Les trois types de produits les plus vulnérables sont : les fonds à frais élevés et à actifs uniques en boucle, les produits d’indices de niche et les produits thématiques.

Régulation et transformation de la structure du marché

L’évolution progressive du cadre réglementaire américain sera un catalyseur clé pour le développement du marché des ETF cryptographiques en 2026. En 2025, l’avancement de deux lois clés a apporté de la certitude au marché : la loi « GENIUS Act » sur la stabilité des stablecoins a été signée par le président en juillet 2025 ; la loi « CLARITY Act » sur la structure du marché des actifs cryptographiques doit être soumise au Sénat en janvier 2026. Le cœur de la « CLARITY Act » réside dans la clarification de la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC concernant les actifs cryptographiques. Si cette loi est adoptée, elle offrira un cadre réglementaire plus clair pour les protocoles DeFi et les altcoins, ce qui pourrait inciter davantage d’entreprises cryptographiques offshore à rapatrier leur siège aux États-Unis.

En 2025, la CFTC a approuvé la négociation sur ses plateformes d’actifs cryptographiques au comptant, renforçant la supervision réglementaire et la cohérence du marché. Avec l’augmentation du nombre de demandes d’autorisation réglementaire, le secteur cryptographique pourrait progressivement s’intégrer dans le système réglementaire existant en 2026.

Infrastructures du marché et risques

La croissance rapide du marché des ETF cryptographiques a également révélé un risque de concentration des infrastructures. Actuellement, Coinbase détient la majorité des actifs sous gestion des ETF cryptographiques, représentant environ 85 % du marché mondial des ETF Bitcoin. Au troisième trimestre 2025, la taille des actifs sous gestion de Coinbase a atteint 300 milliards de dollars. Cette forte concentration suscite des inquiétudes quant au risque de « point de défaillance unique » : si le principal dépositaire rencontre un problème, cela pourrait entraîner le gel d’un grand nombre d’actifs ETF.

Par ailleurs, la dette en actifs numériques en tant qu’instrument d’investissement institutionnel a atteint environ 150 milliards de dollars en 2025, accumulant une part importante des principaux actifs cryptographiques.

Flux de capitaux institutionnels

Les capitaux institutionnels redéfinissent la configuration du marché cryptographique. Depuis le lancement de l’ETF Bitcoin au comptant en début 2024, l’accumulation d’achats de BTC par les ETF s’élève à 710 777 BTC, alors que seulement 363 047 BTC ont été créés sur le réseau Bitcoin durant la même période.

Bitwise prévoit qu’en 2026, la demande d’achat d’actifs cryptographiques majeurs par les ETF dépassera leur nouvelle offre. La nouvelle offre prévue est de : 166 000 BTC, 960 000 ETH et 23 millions de SOL.

Les fonds de dotation universitaires commencent également à s’intéresser à ce domaine. Brown University est le premier Ivy League à allouer des fonds en Bitcoin, avec un achat initial d’environ 5 millions de dollars en ETF Bitcoin. Cette tendance pourrait devenir un indicateur pour d’autres investisseurs institutionnels.

Perspectives du marché en 2026

L’année 2026 s’annonce comme un environnement complexe où plusieurs variables interagiront. D’un côté, la politique de baisse des taux de la Réserve fédérale (avec une anticipation de 100 points de base) pourrait théoriquement favoriser les actifs risqués. D’un autre côté, le risque de bulle dans le secteur de l’IA, le refroidissement du marché de l’emploi, l’augmentation de la dette des consommateurs, etc., pourraient contrebalancer cet effet positif. Ce contexte macroéconomique rendra la tendance du marché en 2026 incertaine.

L’évolution réglementaire sera un facteur clé. Si la « CLARITY Act » est adoptée début 2026, elle apportera un soutien structurel au marché cryptographique. Ce projet de loi clarifiera la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC, offrant un espace de survie plus clair pour la DeFi et les altcoins.

Nouvelles narrations et nouvelles orientations

Avec la maturité du marché des ETF, de nouvelles narrations et orientations d’investissement émergent. Les coffres en chaîne (souvent appelés « ETF 2.0 ») ont connu une croissance de moins de 1 milliard de dollars en 2024 à 2,3 milliards en 2025.

Le marché des prévisions montre également une tendance à la croissance. Sur Polymarket, durant l’élection présidentielle américaine de 2024, le volume de contrats non clôturés a atteint 500 millions de dollars, avec une prévision d’un record en 2026.

La protection de la vie privée devient un nouveau point de compétition pour les blockchains publiques. Dans un rapport récent, a16z souligne qu’avec l’augmentation de la sensibilité des données commerciales, les blockchains intégrant par défaut des fonctionnalités de confidentialité deviennent de plus en plus attractives.

Les stablecoins, en tant qu’infrastructure essentielle du marché, voient leur importance croître. En 2025, la capitalisation des stablecoins a augmenté de 49 %, atteignant environ 300 milliards de dollars. Avec l’expansion de leurs cas d’usage dans le trading, la DeFi, les paiements transfrontaliers et le commerce, les stablecoins deviennent une infrastructure clé du marché.

Perspective des observateurs du marché

Les analystes du secteur adoptent une attitude prudente mais optimiste. Nick Carter, partenaire chez Castle Island Ventures, indique que jusqu’à présent, seules quelques applications cryptographiques ont réellement trouvé leur adéquation produit-marché : Bitcoin, stablecoins, DEX et marchés de prédiction.

Haseeb, partenaire chez Dragonfly Capital, insiste sur le fait que la cryptomonnaie, en tant que meilleur vecteur pour la finance, changera toujours la nature de la monnaie. Il rappelle que « la révolution industrielle a mis 50 ans à transformer la productivité, et nous n’en sommes qu’à 15 ans. »

Le marché cryptographique sort d’un cycle fermé. De l’ouverture d’un canal de transfert USDC à faible coût en partenariat avec Circle aux petits commerçants de Lagos utilisant USDT pour leurs transactions quotidiennes, ces changements d’applications montrent que la blockchain s’infiltre progressivement dans les besoins financiers réels. L’avenir de la technologie ne réside peut-être pas dans la création de plus d’outils spéculatifs, mais dans la résolution des problèmes concrets de longue date, permettant à un plus grand nombre de personnes dans le monde de profiter de ses avantages sans comprendre ses principes techniques.