Trump et les actifs cryptographiques envoient des « signaux d'alerte » fréquents, Alt5 Sigma plongé dans un trou noir de gestion

Les problèmes de la société de cryptomonnaie Alt5 Sigma, liée à la famille Trump, s’accélèrent. Après avoir changé de trois cabinets d’audit en seulement six semaines, et avec une vague de départs collectifs de l’équipe de direction, cette entreprise, qui se positionnait comme un « innovateur en fintech », fait désormais face à un examen rigoureux de la part des régulateurs boursiers.

La vérité derrière les fréquents changements de cabinets d’audit

Le déclencheur de cette crise a été la invalidation en août du permis du cabinet d’audit Victor Mokuolu CPA PLLC dans le Texas. Selon la réglementation locale, une entreprise dont le permis est expiré ne peut pas exercer d’activités d’audit. Bien que le fondateur de la société, Victor Mokuolu, ait renouvelé son permis personnel le 31 août, le permis au niveau de l’entreprise n’a toujours pas été renouvelé par la Texas State Board of Public Accountancy (TSBPA) au 26 décembre. Cela signifie qu’Alt5 Sigma a en réalité engagé un cabinet d’audit « sans permis ».

Après une question du Financial Times au Royaume-Uni, Alt5 Sigma a licencié en urgence Victor Mokuolu CPA PLLC le jour de Noël, et a nommé LJ Soldinger Associates comme nouveau cabinet d’audit. C’est la troisième fois en six mois que la société change de cabinet d’audit.

Ce cabinet d’audit problématique a également un passé de régulation difficile. En 2023, le Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) aux États-Unis l’a sanctionné d’une amende de 30 000 dollars pour ne pas avoir informé dans les 35 jours la régulation de l’achèvement de l’audit de six sociétés cotées. Le Texas a ajouté une amende supplémentaire de 15 000 dollars. La société a également reçu une note d’échec lors d’un examen par ses pairs dans l’industrie, et tente depuis plusieurs années de corriger ses défauts.

Turbulences managériales et crise de gouvernance

Les changements rapides au sein de l’équipe de direction ont renforcé les inquiétudes du marché quant à la stabilité de l’entreprise. Après avoir conclu un accord de détention de jetons WLFI avec l’équipe Trump, Jonathan Hugh, le nouveau directeur financier, a démissionné après seulement trois mois en poste. Le PDG Peter Tassiopoulos a également annoncé son départ en octobre. Le mois dernier, le membre du conseil d’administration David Danziger a démissionné, ce qui a fait tomber le nombre de membres du comité d’audit en dessous du minimum requis, notamment en termes de qualifications professionnelles en comptabilité.

Le président du conseil est Zack Witkoff, co-fondateur de World Liberty Financial, et fils de Steve Witkoff, envoyé spécial pour la paix dans les négociations avec Trump. Ces fréquents changements à la haute direction suscitent de graves doutes sur la capacité opérationnelle de l’entreprise.

La taille de la détention WLFI et le risque de radiation

Selon les dernières données, Alt5 Sigma détenait environ 7,3 milliards de jetons WLFI au 8 décembre. À un prix actuel de 0,17 $, cette part d’actifs vaut environ 1,1 milliard de dollars, avec une capitalisation boursière de 4,14 milliards de dollars. Cette énorme détention de jetons constitue une composante centrale des actifs de la société, tout en étant un lien clé avec l’écosystème Trump.

Cependant, la société a reçu un avertissement de la part de NASDAQ pour non soumission en temps voulu de ses résultats trimestriels au 30 septembre. La société a imputé ce retard à un « manque de ponctualité et de réactivité » de son ancien cabinet d’audit, qui a officiellement quitté ses fonctions en novembre. Le retard dans la publication des résultats et le changement de cabinet d’audit créent un cercle vicieux, augmentant le risque que la société soit contrainte à une radiation.

Changement d’identité et risques juridiques

Alt5 Sigma a été restructurée en juillet 2024 à partir de la société biotechnologique JanOne. JanOne était spécialisée dans la « résolution de la crise des opioïdes » avant de se tourner vers les actifs cryptographiques. Ce changement radical de secteur est déjà un signal d’alarme pour le marché.

Ce qui est encore plus préoccupant, c’est qu’en août cette année, Alt5 Sigma a révélé aux régulateurs américains que sa filiale canadienne et son ancien responsable, Andre Beauchesne, avaient été reconnus en mai par un tribunal du Rwanda pour des crimes liés à « la richesse illégale et au blanchiment d’argent ». Andre Beauchesne et Alt5 Sigma Canada ont fait appel devant la Haute Cour de Kigali, et l’affaire est toujours en cours d’examen judiciaire. Les deux parties nient toute mauvaise conduite, affirmant être victimes de fraude. Ce litige international ajoute une nouvelle couche d’incertitude à une société déjà en turbulence.

La crise après la transformation

L’entreprise se positionne comme « une fintech innovante avec une stratégie de gestion d’actifs numériques WLFI pionnière », affirmant fournir des infrastructures financières pour aider les institutions financières traditionnelles à accéder à l’économie des actifs numériques. Mais en réalité, ses rapports financiers sont chaotiques, ses mécanismes d’audit défaillants, et son équipe de direction instable. Tout cela indique un problème plus profond : après une entrée rapide dans le secteur des actifs cryptographiques, la société n’a pas encore mis en place un système opérationnel et de conformité adapté.

Ce qui manque, ce n’est pas seulement un cabinet d’audit, mais aussi un engagement clair en faveur d’une gestion réglementée.