La résurgence des mesures protectionnistes redéfinit le paysage économique mondial de manière que nous n'avons pas vue depuis des décennies. Ce qui est particulièrement frappant, c'est la façon dont ces politiques touchent différemment les économies—des pays comme l'Allemagne et l'Inde font face à de véritables vents contraires alors que les barrières commerciales se multiplient.

Lorsque les grandes économies commencent à ériger des murs tarifaires et à imposer des restrictions commerciales, les effets de ricochet s'étendent bien au-delà des marchés traditionnels. Pour les investisseurs en crypto suivant les tendances macroéconomiques, ce virage vers le protectionnisme signale une fragmentation économique plus large qui pourrait influencer les flux de capitaux et l'appétit pour le risque des institutions.

La question n'est pas de savoir si le protectionnisme est mauvais—il limite clairement le commerce et la croissance. Le vrai enjeu est de comprendre quels marchés absorbent ces chocs en premier, et ce que cela signifie pour les mouvements d'actifs transfrontaliers dans les prochains trimestres.