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La Réserve fédérale envoie un signal clé : les taux d’intérêt sont entrés dans la zone neutre

La récente déclaration du gouverneur de la Fed, Barkin, a suscité l’attention du marché — la politique de taux actuelle est déjà au niveau neutre, ce qui revient à équiper l’économie d’un "stabilisateur". Après une baisse de 75 points de base en 2025, la Fed a clarifié sa position : elle n’envisage plus de grandes ajustements, mais privilégie désormais des micro-ajustements précis.

Cela semble favorable, mais les risques ne sont pas dissipés. L’indice des prix PCE reste bloqué à 2,8 %, avec une différence notable par rapport à l’objectif de 2 %. Sur le plan de l’emploi, les données semblent bonnes, mais le rythme de recrutement ralentit. Cette situation, qui paraît stable en surface mais s’avère en réalité plus molle, indique que l’économie fait face à une double contrainte d’inflation et d’emploi.

Que se passera-t-il en 2026 ? Personne n’ose faire une promesse. La Fed a déjà indiqué qu’elle ne prévoyait pas de trajectoire fixe, tout dépendra des données à venir. L’enjeu principal est de parvenir à un équilibre entre inflation et emploi — une baisse trop agressive des taux pourrait faire monter les prix, tandis qu’une politique trop prudente pourrait freiner la croissance. Ce "fil" doit être parcouru avec beaucoup de précaution.

En regardant le côté optimiste, une réduction d’impôts + une baisse des taux + un assouplissement réglementaire pourraient devenir des catalyseurs de croissance. Mais deux préoccupations persistent : une concentration excessive du marché et un sentiment d’investissement faible.

La ligne de fond est : ne vous attendez pas à ce que la Fed continue à réduire les taux de manière agressive. Que signifie "neutre" ? Cela indique un espace de politique limité, le marché devra lui-même chercher des opportunités. Pour ceux qui détiennent des actifs cryptographiques comme $SOL, $ZEC, cela signifie qu’ils doivent examiner avec plus de prudence l’évolution du contexte macroéconomique.