L'or flirte avec des sommets historiques, et la cause est double. Des données faibles sur l'emploi aux États-Unis viennent de donner à la Réserve fédérale une nouvelle raison de considérer des baisses de taux plus tôt que prévu. Lorsque la croissance de l'emploi ralentit et que les pressions sur les salaires s'atténuent, le cas pour maintenir des taux élevés s'affaiblit — et les marchés anticipent une détente à partir de maintenant.

Mais il y a plus. La montée des tensions avec l'Iran pousse les investisseurs à adopter un mode refuge classique. L'incertitude géopolitique tend à déclencher une fuite vers des actifs perçus comme des couvertures contre l'inflation et des buffers en cas de crise, et l'or correspond parfaitement à ce profil.

Cette dynamique se répercute au-delà des métaux précieux. Lorsque les marchés traditionnels deviennent nerveux et que les banques centrales signalent des politiques dovish, les actifs alternatifs — y compris la cryptomonnaie — voient souvent un regain d'intérêt. Des taux plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir des actifs sans rendement, rendant les environnements à risque plus favorables à tout l'univers spéculatif.

Le point d'équilibre ? Des données de croissance faibles + des tensions géopolitiques + une politique monétaire assouplie. C'est une recette qui, historiquement, profite aux actifs tangibles dans tous les domaines.