#稳定币市场与基础设施 En voyant le cas où Pantera, Sequoia, Samsung Next investissent conjointement 17 millions de dollars dans FIN, une ligne claire d'histoire m'est apparue dans l'esprit.

Vous vous souvenez de la vague de stabilité des coins en 2017 ? À l'époque, tout le monde pensait que l’USDT serait renversé, et de nouveaux stablecoins apparaissaient sans cesse. Et qu’en est-il ? La plupart des projets ont échoué à cause de "scénarios d’utilisation irréalistes" — leur besoin d’utilisation imaginé n’existait tout simplement pas. Et l’USDT, qui a survécu jusqu’à aujourd’hui, est devenu le plus grand gagnant, simplement parce qu’il dispose du plus grand nombre de paires de trading et de la meilleure liquidité.

La logique de financement de cette fois avec FIN est différente. Les trois géants ne parient pas sur un nouveau protocole de stablecoin, mais sur la transition du stablecoin d’un simple outil de trading vers une infrastructure de paiement de gros montants. C’est une étape de maturité — passer du "cycle interne de la crypto" à "un besoin réel de paiement transfrontalier".

Du point de vue du cycle, nous sommes dans une position intéressante. Tous les échecs passés des stablecoins ont été dus à "manque de liquidité" et à "surévaluation des scénarios d’utilisation". Or, l’environnement actuel est suffisamment mature pour l’infrastructure blockchain, et la demande réelle de paiements transfrontaliers est constamment vérifiée. Le choix de FIN d’entrer à ce moment précis, la taille du financement et le profil des investisseurs indiquent que la confiance du marché dans cette direction est en train de s’accroître.

Mais je tiens aussi à rappeler une chose : le secteur des paiements de gros montants semble prometteur, mais il exige une conformité rigoureuse, une compétitivité sur les frais, et une profondeur de scénarios très élevée. Ce n’est pas aussi facile que la vague de spéculation des années passées. Seuls ceux qui comprennent à la fois la logique de la blockchain et les points faibles de la finance traditionnelle survivront.

L’histoire nous montre que, finalement, ce ne sont pas toujours les premiers à manger le crabe qui gagnent, mais ceux qui comprennent le mieux l’évolution des règles.