#比特币衍生品与交割 La grande liquidation d’options d’hier, d’un montant de 28 milliards de dollars, suscite un peu d’émotion en regardant ce chiffre. 267 000 options BTC et 1 280 000 options ETH arrivent à expiration en même temps, ce qui a vraiment secoué le marché.

Les données après la liquidation sont encore plus intéressantes — les options trimestrielles de mars sont devenues la plus grande position, avec une majorité d’options d’achat hors de la monnaie. Que reflète cela ? Le marché parie sur une reprise, mais cette posture est très prudente, car elle est principalement concentrée sur des options hors de la monnaie.

Ce que je veux rappeler à tous, c’est qu’il ne faut pas se laisser emporter par l’émotion face à de telles données. La structure des participants sur le marché des dérivés est complexe : un grand nombre d’options hors de la monnaie peuvent à la fois refléter une anticipation optimiste du marché, ou devenir un lieu où s’accumulent les risques. Si vous détenez des positions liées, c’est une excellente occasion de réfléchir à votre allocation — votre répartition d’actifs est-elle toujours conforme à votre tolérance au risque ? Vos objectifs à long terme sont-ils clairs ?

Une approche prudente n’a jamais été compliquée : clarifiez votre horizon d’investissement et votre seuil de risque, et ne modifiez pas votre stratégie à cause des fluctuations à court terme. La grandeur des marchés dérivés ne doit pas perturber notre rythme à long terme.