Pump.fun réforme du mécanisme de rémunération des créateurs, une réflexion approfondie sur le système d'incitation

Pump.fun le 12 janvier a annoncé le lancement de la fonctionnalité de partage des frais avec les créateurs, permettant de répartir les frais jusqu’à 10 portefeuilles, tout en offrant aux créateurs la possibilité de transférer la propriété des tokens et de révoquer les droits de mise à jour. Cela ressemble à une simple mise à jour fonctionnelle, mais reflète en réalité une réévaluation de l’incitation de cette plateforme de meme coins sur la blockchain Solana.

Reconnaissance des problèmes derrière la nouvelle fonctionnalité

Selon les dernières informations, Alon Cohen, co-fondateur de Pump.fun, a récemment souligné sans détour la cause profonde des problèmes existants. Le mécanisme Dynamic Fees V1 mis en place précédemment a certes stimulé l’activité à court terme — volume de transactions doublé, nombreux nouveaux créateurs attirés — mais à long terme, cette règle a déformé l’incitation.

Quels sont précisément les problèmes ?

• Le mécanisme incite excessivement à la création de tokens plutôt qu’à des activités de trading à haut risque
• Les créateurs émettent des tokens pour émettre des tokens, ce qui entraîne une prolifération de projets de faible qualité
• Les traders (les véritables piliers de la plateforme) sont plutôt “coincés”, avec une profondeur de liquidité insuffisante
• Les frais pour les créateurs manquent de fonctionnalités pratiques et n’aident pas à une monétisation efficace

Ce déséquilibre se manifeste de façon la plus évidente par : le volume quotidien de tokens émis sur la plateforme atteint un sommet depuis septembre dernier (près de 30 000 tokens), mais la profondeur de marché et la qualité des projets n’ont pas suivi.

Comment la nouvelle fonctionnalité améliore-t-elle la situation ?

La fonctionnalité de partage des frais de Pump.fun comporte plusieurs améliorations clés :

Distribution flexible des frais

Les créateurs peuvent désormais répartir les frais jusqu’à 10 portefeuilles, ce qui signifie :

• Les créateurs peuvent définir plusieurs bénéficiaires (par exemple, membres clés de l’équipe, fonds communautaires, partenaires marketing)
• La répartition des frais devient plus transparente et personnalisable
• Les créateurs disposent de plus de marge de profit et d’autonomie dans la distribution

Gestion de la propriété et des droits

Le transfert de propriété des tokens et la révocation des droits de mise à jour illustrent plusieurs intentions :

• Les créateurs peuvent déléguer progressivement le pouvoir à la communauté, réalisant une gouvernance décentralisée
• Les projets peuvent définir clairement les limites des droits, renforçant la confiance communautaire
• Cela est crucial pour les créateurs souhaitant bâtir des projets durables

Changement d’attitude de la plateforme

Il est important de noter que Pump.fun insiste sur le fait que l’équipe ne prélève aucune commission, tous les frais allant entièrement aux créateurs et à la communauté. Cela indique une transition de la “modèle de commission” vers une “infrastructure de service”.

La signification profonde de cette réforme

D’un point de vue sectoriel, cette réforme reflète une mise à jour clé dans la compréhension des plateformes de meme coins :

La popularité à court terme et l’écosystème à long terme sont deux choses différentes. Pump.fun reconnaît que Dynamic Fees V1, bien qu’ayant généré une hausse temporaire, n’a pas permis d’établir une incitation durable. La réforme actuelle affirme : nous ne voulons pas d’émission infinie de tokens, mais un écosystème de créateurs de qualité.

Les traders sont le cœur de la plateforme. Le nouveau mécanisme recentre l’incitation sur le “trading” et la “monétisation des créateurs”, ce qui constitue un équilibre plus sain.

Le pouvoir est décentralisé à la communauté. Permettre aux créateurs de gérer la propriété et les droits, c’est essentiellement laisser la communauté plutôt que la plateforme contrôler l’avenir du projet, ce qui est crucial pour instaurer la confiance.

Évolutions possibles à l’avenir

En se basant sur cette orientation, on peut anticiper :

• À court terme, certains projets peu qualitatifs dépendant du mécanisme de frais pour manipuler le marché pourraient faire face à des pressions
• À moyen terme, les projets soutenus par une communauté réelle bénéficieront de meilleures incitations
• À long terme, Pump.fun pourrait attirer davantage de créateurs souhaitant bâtir des projets durables, plutôt que des participants cherchant uniquement à réaliser un profit rapide

Selon les informations disponibles, de gros investisseurs ont déjà commencé à positionner discrètement certains meme coins établis, ce qui indique que l’argent intelligent se prépare à saisir les opportunités après cette optimisation de l’écosystème.

En résumé

La réforme de Pump.fun est essentiellement une “auto-correction”. La plateforme commence par reconnaître ses problèmes, puis introduit une gestion plus flexible des frais et des droits, cherchant à établir un nouvel équilibre entre incitation des créateurs et profondeur de marché. Ce n’est pas une simple mise à jour fonctionnelle, mais une réflexion renouvelée sur la durabilité des plateformes de meme coins. Pour les créateurs, le nouveau mécanisme offre plus de marge et d’autonomie ; pour la plateforme, c’est une transition d’une recherche de popularité vers la construction d’un écosystème sain. La façon dont cela sera mis en œuvre et la réaction du marché restent à suivre attentivement.