Beaucoup de personnes s'intéressent à la voie RWA (actifs réels en chaîne), mais l'avenir reste encore un peu flou. En réalité, d'après les signaux actuels, le RWA passe de la phase expérimentale à une commercialisation à grande échelle, la logique est en place et l'argent commence vraiment à affluer.

**L'afflux massif de capitaux institutionnels est désormais une certitude**

2026 sera une année charnière. Selon le rythme actuel de développement, la taille du marché RWA devrait entrer en phase d'expansion rapide en 2026, atteignant potentiellement 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Ce n'est pas une simple spéculation, mais une tendance basée sur la répartition des capitaux institutionnels — BlackRock, Fidelity et d'autres géants financiers traditionnels ont déjà commencé à s'y positionner, et la part des fonds institutionnels devrait atteindre 70% en 2026.

Une fois la domination des institutions établie, le rôle de la cryptosphère s'ajustera en conséquence — passant de l'émission d'actifs à la fourniture d'infrastructures et de services en arrière-plan, ce qui constitue une division du travail très réaliste. La logique d'investissement des VC évolue également : ils ne se concentrent plus uniquement sur l'innovation technologique, mais portent davantage d'attention à des indicateurs concrets comme "est-ce qu'il génère un flux de trésorerie stable, y a-t-il une application réelle". Les fonds souverains, les caisses de retraite et autres capitaux à long terme commencent aussi à entrer, leur objectif étant des revenus stables.

**L'espace d'imagination pour les types d'actifs s'élargit**

Les fondamentaux sont clairs : les obligations américaines, les obligations d'entreprise, l'immobilier — ces actifs traditionnels seront les principaux supports du RWA. La taille des obligations américaines en chaîne a déjà dépassé 7,3 milliards de dollars, ce qui montre que l'infrastructure est désormais opérationnelle.

Mais ce qui est encore plus intéressant, c'est l'expansion des actifs de longue traîne. La finance de la chaîne d'approvisionnement, le crédit aux PME, l'art, les cartes de sportifs — ces actifs longtemps marginalisés dans la finance traditionnelle ont maintenant la possibilité de devenir liquides via la tokenisation en chaîne. Plus en pointe encore, la montée en puissance des actifs incorporels — la tokenisation des crédits carbone, de la propriété intellectuelle, des données, de la puissance de calcul IA — s'accélère.

Parmi eux, les actifs verts (photovoltaïque, éolien) sont particulièrement populaires, car ils offrent un flux de trésorerie stable, bénéficient d’un soutien politique, ont une forte acceptation sur le marché, et leur mise en chaîne ne rencontre pas beaucoup de résistance.

**La régulation et la conformité commencent à suivre une logique claire**

Les années précédentes, le problème du RWA résidait dans l'absence de régulation claire. La situation évolue maintenant — la régulation se fait selon le niveau de risque des actifs : les obligations d'État, à faible risque, suivent une procédure simplifiée, tandis que les actifs non standard comme l'art renforcent la diligence raisonnable, chacun à sa place.

La reconnaissance transfrontalière progresse également, avec des modèles de coopération entre Hong Kong et Singapour en démonstration, ce qui réduira nettement les coûts d’émission transfrontalière. Sur le plan du cadre réglementaire, le "DAO semi-autorisé" devient une pratique standard, c’est-à-dire une gouvernance communautaire, mais les étapes clés comme l’émission et la vérification restent sous la supervision d’entités habilitées.

Le cadre juridique s’améliore aussi — la légalité des contrats intelligents est progressivement clarifiée, et les standards pour l’encodage, l’enregistrement et la garde des métadonnées sont en cours de mise en œuvre. Ces détails peuvent sembler mineurs, mais ils sont essentiels pour la mise à grande échelle du RWA.

Dans l’ensemble, le RWA n’est plus une simple idée théorique, mais dispose désormais d’un modèle commercial clair, d’un flux de capitaux et d’un cadre réglementaire définis. Dans les deux ou trois prochaines années, on devrait observer une progression significative.