Concernant la question du levier dans les contrats perpétuels, je ne suis pas le seul à recevoir des questions. Avec dix ans d’expérience dans la crypto, j’ai vu trop de personnes faire faillite à cause du levier — débutants, experts, gros investisseurs, personne n’est épargné. Il faut donc d’abord clarifier une chose : le levier n’est jamais un instrument de richesse instantanée, c’est plutôt une épée à double tranchant. Bien utilisé, il accélère la croissance ; mal utilisé, il devient une machine à broyer.

**La véritable nature des contrats perpétuels**

La différence fondamentale entre les contrats perpétuels et les contrats à terme traditionnels, c’est une — il n’y a pas de date d’échéance. Tant que vous ne vous faites pas liquider ou ne fermez pas volontairement votre position, vous pouvez théoriquement la conserver indéfiniment. Cela donne une liberté apparente très grande : entrer quand vous voulez, sortir quand vous voulez, doubler votre position si vous le souhaitez. Mais le prix de cette liberté, c’est un risque qui peut être amplifié à l’infini.

Récemment, un trader m’a dit qu’il avait l’habitude d’utiliser un levier de 30 à 50 fois. Je lui ai demandé pourquoi il ne passait pas directement à 100 fois. Il a répondu que c’était trop risqué et qu’il risquait la liquidation. J’ai ri — dès que vous utilisez un levier, en fait, vous dansez sur le fil du rasoir, la seule différence étant le temps de réaction que le marché vous laisse.

**Le multiplicateur du levier est-il vraiment si crucial ?**

En réalité, non. Pour le BTC par exemple, un levier de 30, 50 ou 100 fois amplifie simultanément la marge, le risque et le rendement. Un levier de 1 fois semble sûr, mais il ne couvre même pas les frais de transaction. Un levier de 100 fois peut sembler excitant, mais avec une gestion des risques efficace, il peut en fait être plus performant. La vraie clé du succès ne réside pas dans le multiplicateur lui-même, mais dans votre capacité à le maîtriser. La majorité des liquidations proviennent d’un mauvais alignement des positions — vous utilisez quelques centaines de dollars pour ouvrir une position de plusieurs milliers, puis, à la moindre contre-attaque du marché, vous êtes balayé. Regarder dans la bonne direction ne sert à rien si votre position est mal calibrée.

**Les trois lois d’or des contrats perpétuels**

Le cœur du problème, c’est la gestion des risques. Voici trois règles essentielles à toujours garder en tête :

1. N’utilisez que des marges isolées, jamais de positions en pleine marge. C’est la première ligne de défense, elle permet de limiter la perte à une seule position.

2. Toujours définir un stop-loss. Se battre contre le marché peut sembler héroïque, mais c’est souvent le début de la catastrophe. Fixer un stop-loss, c’est se protéger soi-même.

3. Privilégier une gestion prudente, gagner peu mais régulièrement. Par exemple, avec un capital de 5000U, viser 50 à 100U de gains par jour, et maintenir un rendement mensuel de 20% à 40%. C’est ainsi que le capital peut réellement profiter de l’effet de levier.

**Ce que le levier amplifie-t-il ?**

En somme, le levier est une loupe — il amplifie à la fois la discipline et la cupidité. Vous constaterez que ce qui mène souvent à la liquidation, ce n’est pas la brutalité du marché, mais l’état d’esprit qui vacille. Existe-t-il un levier « absolument » raisonnable ? Non. Il n’y a que celui qui correspond à votre niveau de compétence. Une personne disciplinée, même avec un levier de 100 fois, sera plus sûre qu’un trader imprudent utilisant un levier de 5 fois. La stratégie des contrats perpétuels ne consiste pas à parier sur une probabilité infime, mais à utiliser une méthode systématique pour repérer les opportunités à haute probabilité.

En fin de compte : ce n’est pas le contrat qui est dangereux, c’est la cupidité.