2026-01-11 15:23:35

En décembre 2025, les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis ont été publiées, avec seulement 50 000 nouveaux emplois créés, bien en deçà des 70 000 attendus par le marché, ce qui constitue la troisième "erreur" du marché de l'emploi cette année. Les deux premiers mois avaient été révisés à la baisse de 76 000, ce qui porte le total annuel à seulement 584 000 emplois — le pire résultat depuis la pandémie de 2020.

Fait intéressant, le taux de chômage a en revanche diminué de 4,5% à 4,4%, ce qui semble être une bonne nouvelle, mais la logique derrière est plutôt douloureuse : cela est principalement dû à la baisse du taux de participation à la force de travail, c’est-à-dire que certains ont tout simplement quitté la recherche d’emploi. En d’autres termes, la véritable dynamique de l’emploi reste relativement faible.

En regardant les secteurs spécifiques, la santé et la restauration soutiennent le marché, mais le secteur du commerce de détail a perdu 25 000 emplois, un signal clair — la demande de consommation se refroidit. Le secteur privé ajoute en moyenne 61 000 emplois par mois, ce qui est la performance la plus faible depuis 2003, suffisant pour indiquer que la volonté des entreprises de recruter diminue réellement.

Les salaires ont augmenté de 3,8% en glissement annuel, supérieur au niveau actuel de l’inflation, ce qui semble positif à première vue, mais cela ne peut pas masquer la situation embarrassante du marché de l’emploi dans son ensemble. L’économie actuelle ressemble à une forme particulière de "prospérité sans emploi" — les entreprises ralentissent leurs recrutements tout en procédant à des licenciements structurels, le marché du travail se rééquilibre, ce qui risque d’accentuer davantage la "polarisation en K".

La Fed a pour l’instant relâché la pression, car bien que les données sur l’emploi soient mauvaises, le taux de chômage ait diminué, ce qui constitue un signal mitigé. Le marché anticipe actuellement une probabilité élevée que la Fed maintienne sa politique inchangée en janvier, mais il pourrait y avoir encore 50 points de base de réduction des taux cette année. Pour les traders, cette contradiction dans les données est précisément la source de la volatilité du marché, ce qui mérite une attention continue.

Voir l'original

Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.

17 J'aime

Récompense
17
6
Reposter
Partager

Commentaire

0/400

OnChainDetective

· 01-12 03:11

Attends, ce taux de chômage baisse alors que les emplois s'effondrent ? À mon avis, c'est une manipulation statistique classique. La chute de la participation à la force de travail est la vraie histoire ici dont personne ne veut parler.

Voir l'originalRépondre0

WalletAnxietyPatient

· 01-11 15:53

La vente au détail est en berne, la consommation a vraiment disparu Encore un faux taux de chômage, tout le monde se tourne les pouces La différenciation en forme de K devient de plus en plus évidente, il devient de plus en plus difficile pour les gens ordinaires Une augmentation de 3,8 % des salaires ? C'est du pipeau Ce mélange de signaux de la Fed, les traders vont encore devenir fous Des données d'emploi aussi mauvaises sans baisse des taux, à quoi pensent-ils vraiment ? Les entreprises ralentissent leurs recrutements, en clair, il n'y a plus de boulot 50 000 nouveaux emplois créés, c'est risible, c'est une contraction Un tel bordel à la fin de l'année, comment on va passer 2026 ? Si c'était moi, je dirais que tout le monde devrait serrer la ceinture.

Voir l'originalRépondre0

GasFeeBeggar

· 01-11 15:53

Encore une fausse prospérité, les gens ont déjà quitté le marché du travail mais on continue de vanter la baisse du taux de chômage ? La vente au détail s'effondre de 25 000, le côté consommation ne peut vraiment plus supporter. La divergence en forme de K va encore s'accentuer, les petits investisseurs doivent se réveiller. La Fed injecte de la liquidité, mais avec un emploi aussi mauvais, il faudra probablement continuer à couper avant la fin de l'année. Ce genre de signaux mixtes est le plus rentable, la volatilité est notre opportunité. Le taux de chômage est une pure illusion, personne ne cherche du travail, ça veut dire quoi ? Je parie que la Fed devra encore baisser en janvier, mais si les recrutements des entreprises ne s'améliorent pas, les problèmes seront gros par la suite. Une augmentation de 3,8 % des salaires, et alors ? Plus de chômeurs, cet argent ne fait que se déprécier. Pas de prospérité en emploi ? Ce nom est bien choisi, en réalité c'est l'économie qui est en train de mourir. L'effondrement du commerce de détail est un signal, le côté consommation ne peut vraiment plus supporter la pression des taux d'intérêt élevés.

Voir l'originalRépondre0

AirdropBuffet

· 01-11 15:52

Mec, les données sur 50 000 postes ne tiennent vraiment plus debout Le taux de chômage a baissé mais les gens ne cherchent plus directement du travail, je vois clair dans cette stratégie La vente au détail a perdu 25 000 postes, la consommation est vraiment en baisse La divergence en forme de K s'est accentuée, l'écart entre riches et pauvres devient de plus en plus aberrant Ce mélange de signaux de la Fed, les traders doivent s'enflammer Une augmentation de 3,8 % des salaires, ça sonne bien, mais le pouvoir d'achat continue de diminuer Les entreprises n'embauchent plus, elles commencent à faire des licenciements structurels, celui qui parie sur la bonne direction gagne de l'argent

Voir l'originalRépondre0

MemeKingNFT

· 01-11 15:50

哎呀 cette donnée est vraiment une langue de bois mais un cœur de tofu, le taux de chômage baisse mais les emplois ont disparu, en clair les gens "se laissent aller", ce n'est pas comme si les baleines sur la chaîne retiraient leur liquidité, en surface tout est calme mais en réalité c'est déjà l'épuisement. J'avais déjà prévu la perte d'emplois dans le secteur de la vente au détail, le refroidissement du côté consommation signifie aussi que les frais Gas sur la chaîne doivent diminuer, c'est un signe précurseur du grand cycle. Signal mixte ? C'est la meilleure opportunité pour construire une position, la divergence en forme de K s'accentue, les fonds ne feront que se concentrer sur les projets blue chip, la mentalité des petits investisseurs va recommencer. La Fed qui reste immobile prépare le terrain pour une explosion de liquidités, une marge de réduction de 50 points de base équivaut à donner le feu vert au BTC, je suis optimiste quant à la suite. Une augmentation de 3,8% des salaires mais une consommation qui refroidit ? La phénoménologie nous dit que seule la détention d'actifs numériques peut lutter contre l'inflation, la fiat se dépréciera tôt ou tard. Pas de prospérité en emploi ? Je ris, c'est la spirale mortelle de l'économie traditionnelle, le Web3 a déjà donné la réponse.

Voir l'originalRépondre0

DeFi_Dad_Jokes

· 01-11 15:29

Le taux de chômage baisse mais en réalité les gens abandonnent la recherche d'emploi, je connais trop bien cette stratégie, les données sont trompeuses Le commerce de détail a perdu 25 000 emplois, la consommation ne peut vraiment plus supporter ça La différenciation en forme de K devient de plus en plus évidente, l'écart entre riches et pauvres s'élargit rapidement Les signaux mixtes de la Réserve fédérale font fluctuer le marché tous les jours, les traders vont probablement encore veiller tard Seulement 584 000 emplois créés ? C'est un dixième de la période de reprise post-pandémie de l'année dernière, ce n'est pas une récession ? Une augmentation de 3,8 % des salaires semble bonne, mais face à la vague de licenciements, c'est une blague Les entreprises ralentissent le recrutement tout en licenciant, cette "prospérité sans emploi" particulière est une soupe empoisonnée La véritable dynamique de l'emploi est si faible qu'elle en devient inquiétante, c'est ça le vrai problème La santé et la restauration soutiennent le marché, tous les autres secteurs tremblent-ils ? Espace de réduction des taux de 50 points de base, on espère que l'année prochaine ne sera pas une promesse non tenue

Voir l'originalRépondre0