Chaque cycle de marché haussier dans la cryptomonnaie est différent, mais il est toujours motivé par une narration claire. En regardant l’histoire, l’été DeFi, la fièvre NFT, la compétition Layer 2 — ces tendances se succèdent, mais elles visent essentiellement à résoudre les problèmes les plus urgents de l’industrie à l’époque.

La situation a maintenant changé. Avec l’accélération de la formation du cadre réglementaire mondial, les institutions financières traditionnelles commencent à explorer prudemment le monde de la cryptographie, et les points douloureux ainsi que les opportunités du marché se déplacent. Le prochain point central est clair : des solutions de confidentialité évolutives et conformes à la réglementation.

Il suffit de regarder la tendance réglementaire pour le comprendre. La mise en œuvre du règlement MiCA de l’UE, le lancement du système de licences pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels à Hong Kong — tout cela envoie un signal : l’ère de la croissance sauvage est vraiment révolue. À l’avenir, les projets qui pourront coexister avec la réglementation, plutôt que de la défier, attireront le financement institutionnel. Ce n’est pas seulement une question technique, mais aussi une question de confiance. Les institutions ont besoin d’une infrastructure qui garantisse à la fois la confidentialité sur la chaîne et le respect des lois.

Une autre force motrice vient du secteur RWA. La tokenisation d’actifs du monde réel tels que l’immobilier, les obligations d’État, ou les fonds privés est largement considérée comme le prochain point de rupture capable de faire monter sur la blockchain des milliards d’utilisateurs et des trillions de capitaux. Le problème, c’est que ces actifs impliquent des relations juridiques complexes, des besoins élevés en confidentialité, et de nombreux détails opérationnels. Les blockchains existantes sont soit trop transparentes, exposant les détails des transactions ; soit trop anonymes, créant des risques de conformité. Aucune blockchain ne parvient vraiment à équilibrer ces deux aspects.

C’est précisément l’opportunité pour des projets comme Dusk Network. Depuis leur création, ils ont adopté la "conception conforme" comme philosophie, ce qui signifie que confidentialité et réglementation ne sont pas opposées, mais peuvent être soigneusement intégrées. Pour les investisseurs institutionnels, une telle infrastructure répond à la fois aux besoins de protection de la vie privée et élimine les incertitudes juridiques.

En d’autres termes, la prochaine vague de capitaux favorisera ceux qui maîtrisent à la fois la technologie de la confidentialité et la logique réglementaire. Ceux qui sauront trouver leur place à cette intersection deviendront les "white gloves" de confiance pour l’entrée du secteur financier traditionnel dans le monde de la blockchain.