L'or est en train de réécrire discrètement le paysage financier mondial.

Selon les dernières données, les réserves officielles d'or à l'étranger ont atteint 3,93 billions de dollars, dépassant pour la première fois la dette souveraine américaine de 3,88 billions, devenant ainsi l'actif de réserve unique le plus important au monde. Cette inversion s'est produite pour la dernière fois en 1996 — soit près de 30 ans plus tôt.

Quel en est le moteur ? L'année dernière, le prix de l'or a connu une envolée, avec une hausse proche de 70 % en 2025, atteignant même un sommet de 4500 dollars en début d'année. Les analystes de JPMorgan ont souligné que la polarisation politique aux États-Unis érode la crédibilité du dollar, ce qui pousse les banques centrales du monde entier à accélérer leur "stockage d'or". Joe Kalish, stratégiste de NDR, a déclaré sans détour : les pays remplacent leurs obligations américaines par de l'or, dans le but principal d'éviter les risques de gel politique.

Au cours des quatre dernières années, cette tendance s'est accélérée. La montée des conflits géopolitiques et l'affaiblissement de l'hégémonie du dollar ont transformé l'or, qui était traditionnellement une valeur refuge, en une nouvelle vedette dans la gestion d'actifs au niveau national. Pour le marché des cryptomonnaies, cette évolution macroéconomique mérite également d'être surveillée — lorsque le système financier traditionnel montre des fissures, la valeur des actifs en chaîne se reconstruit discrètement.