Récemment, j'ai passé en revue les données d’évaluation du secteur RWA et j'ai constaté un phénomène assez intéressant.

Même dans le cas d’un Layer1 de conformité de premier plan, le FDV d’un projet phare a déjà dépassé 1,6 milliard de dollars, alors que la valorisation de DUSK reste encore à un peu plus de 200 millions. Cet écart de 7 fois est évident, ce qui est vraiment difficile à comprendre — si c’est une question de perception du marché, alors cet écart de perception est vraiment considérable.

En orientant l’attention vers la technologie sous-jacente, le Piecrust VM est actuellement la seule architecture de machine virtuelle capable de relier complètement la preuve à divulgation zéro et la conformité financière au niveau du L1. Ce cadre a une mission claire : préparer le terrain pour la tokenisation d’actifs à l’échelle institutionnelle. Ce qui sort de cette équipe ayant un background TradFi n’a jamais été destiné à faire du trading spéculatif.

En regardant le côté financement : une levée de 55 millions de dollars par rapport à la capitalisation actuelle, cette valorisation ressemble presque à une vente à prix cassé. Beaucoup regrettent après la forte hausse d’un projet — mais en réalité, ce qui vaut vraiment la peine d’être observé, ce sont ces coins oubliés par le marché. Lorsqu’un mainnet sera réellement lancé et que de grandes institutions commenceront à s’y impliquer, il sera trop tard pour regretter les choix faits maintenant.

Ce n’est pas une prédiction, mais simplement en regardant les données et l’architecture technologique, la probabilité de succès est déjà évidente.