Le marché des dérivés BNB a récemment présenté une opportunité d'arbitrage structurel intéressante. Sur une plateforme récemment lancée, deux marchés de trading BNB, ceux de et @E5@, présentent une différence de taux due à des échéances différentes — ce type de décalage est particulièrement évident lors des périodes de forte activité.

La stratégie principale est simple : acheter en long l’un des marchés tout en shortant l’autre, afin de couvrir le risque de direction et de capturer un rendement d’arbitrage pur. En maintenant une neutralité delta, même avec un levier relativement conservateur de 5x, le rendement annualisé peut se stabiliser autour de 9 % — ce qui est déjà satisfaisant pour un trader prudent.

Et si le risque est plus élevé ? En utilisant un levier plus agressif, ou en disposant d’autres positions comme coussin de sécurité, ce rendement peut encore augmenter. Un taux annualisé de 20 %, voire proche de 30 %, est envisageable. L’essentiel est de bien connaître sa gestion des risques — l’arbitrage de taux semble stable, mais en cas de problème avec le levier, la perte peut également être amplifiée.

Ce genre d’opportunités sur le marché disparaît rapidement. Dès que le nombre de participants augmente et que la liquidité devient suffisante, la différence de taux sera rapidement comprimée. Si vous souhaitez tenter votre chance, cette fenêtre est vraiment à surveiller.