Lorsque le marché chute, les investisseurs particuliers ont tendance à se confier dans les groupes de discussion, tandis que les fonds intelligents récoltent sur un autre front. Ce front, c’est la zone de liquidation des protocoles de prêt DeFi.

Prenons l’exemple d’un protocole stablecoin majeur, qui propose un mécanisme appelé "Discount de liquidation". Le taux de discount actuel est de 4,05 %. Concrètement, lorsqu’une position de prêt approche du déclenchement de la liquidation, vous pouvez acheter la garantie (comme BNB, ETH, etc.) à un prix inférieur de 4 % au prix du marché.

Comment participer à cette opportunité ? La première étape est la préparation. Votre portefeuille doit toujours contenir des stablecoins comme lisUSD ou USD1 — c’est le ticket d’entrée pour participer à la liquidation.

La deuxième étape consiste à identifier la cible. Ouvrez le site officiel du protocole, consultez la page de liquidation et repérez les positions dont le Health Factor (Facteur de Santé) est proche de 1.0. Ces comptes sont déjà en danger extrême. Dès que le Facteur de Santé tombe en dessous de 1.0, la fenêtre de liquidation s’ouvre.

La troisième étape repose sur la rapidité de réaction. Le système permet à quiconque d’exécuter une liquidation immédiatement après que le Facteur de Santé a franchi le seuil. Vous devez agir vite — soit en étant suffisamment rapide, soit en automatisant avec un script.

Voyons comment le profit est généré. Supposons que le prix du BNB chute à 500U, déclenchant la liquidation. Vous payez une dette de 480U au protocole, qui vous transfère un BNB d’une valeur de 500U. Ensuite, vous vendez ce BNB sur une plateforme d’échange pour réaliser un profit de 20U. Lors des nuits de forte baisse du marché, ces opportunités de liquidation deviennent fréquentes, avec des lots qui arrivent en masse.

Voici un rappel pratique : vous êtes en compétition avec des robots. La vitesse d’exécution des algorithmes de liquidation est souvent bien supérieure à celle des humains. Mais pour ceux qui comprennent ce mécanisme, c’est une véritable source de rendement Alpha. Pas besoin de deviner la direction du marché, il suffit d’attendre que la levée de fonds des autres échoue.

Plus le marché est sanglant et brutal, plus le potentiel de profit des participants à la liquidation est grand. C’est la face la plus authentique des marchés financiers — le risque est supporté par d’autres, tandis que l’opportunité peut être saisie par les plus astucieux.