Lorsque de nombreux projets font encore la promotion du concept RWA dans leurs livres blancs, Dusk a déjà collaboré avec la bourse néerlandaise NPEX pour faire avancer une initiative plus concrète : la reconstruction du système de règlement traditionnel des bourses à l’aide de la technologie blockchain.

À quel point le processus de compensation sur le marché des valeurs mobilières traditionnel est-il inefficace ? Prenons l’exemple de NPEX : une transaction nécessite un cycle complet de T+2 voire T+3, de la conclusion à la compensation finale. Pendant cette période d’attente, de nombreux intermédiaires interviennent, ce qui entraîne des erreurs de rapprochement, des risques de garde de fonds, et des frais d’intermédiation successifs, autant de problèmes difficiles à contourner. En conséquence, de gros fonds sont gelés pendant le processus de règlement, empêchant leur circulation.

La solution proposée par Dusk est la compensation atomique — au moment où la transaction se produit, la compensation est également réalisée simultanément. Passer d’un T+2 à une compensation en secondes peut sembler simple, mais ses effets sont très significatifs. La liquidité bloquée dans le processus de règlement est instantanément libérée, la rotation du capital devient beaucoup plus efficace, et les coûts opérationnels diminuent considérablement.

Un autre changement intéressant concerne la redéfinition de la conformité. Actuellement, chaque transaction nécessite une vérification d’identité et une validation des permissions. Dusk propose une approche différente : une fois qu’un utilisateur a effectué une vérification KYC sur NPEX, cette identité devient un certificat universel dans tout l’écosystème. Les investisseurs institutionnels peuvent s’appuyer sur ce certificat pour déployer rapidement des portefeuilles complexes de produits dérivés, de manière aussi flexible que de jouer avec des Lego en DeFi. La conformité n’est plus une étape d’approbation pour chaque transaction, mais une propriété intrinsèque de l’actif, opérant de manière invisible tout au long du processus.

Le cœur de cette logique réside dans l’utilisation de la technologie pour éliminer les intermédiaires, et dans la mise en place de mécanismes modulables permettant à l’innovation financière et aux exigences réglementaires de coexister harmonieusement.