Bitcoin près de $90K Mais le soutien ETF s'affaiblit

Source : CoinTribune Titre Original : Bitcoin Near $90K Mais le soutien des ETF s’affaiblit Lien Original : https://www.cointribune.com/en/bitcoin-near-90k-but-etf-support-weakens/ Bitcoin approche des 90 000 $, mais l’action principale se déroule ailleurs. Alors que les ETF subissent d’importants flux sortants, les investisseurs institutionnels commencent à se repositionner stratégiquement. Ce double mouvement, discret mais structurant, révèle un marché en transition, où les flux de capitaux ne répondent plus uniquement à la logique des prix. Derrière l’euphorie apparente, une sélection rigoureuse des actifs est en cours, signe d’une nouvelle maturité de l’écosystème crypto.

ETF Entre euphorie initiale et recul inattendu

La nouvelle année avait bien commencé pour le bitcoin, avec des ETF attirant $646M dès le premier jour de cotation. Le marché a réagi avec enthousiasme. Selon les données de Farside Investors, 1,1 milliard de dollars de flux entrants nets ont été enregistrés lors des deux premiers jours de trading des ETF en janvier. Cette poussée a propulsé le bitcoin à un sommet hebdomadaire de 94 458 $ dès lundi.

Cependant, à partir de mercredi, la tendance s’est inversée avec trois jours consécutifs de sorties, culminant jeudi avec $398 millions de dollars en retraits. Ces données révèlent une inversion rapide des positions institutionnelles, tempérant l’enthousiasme initial.

Chiffres clés :

• +1,1 milliard de dollars de flux entrants les 2 et 3 janvier
• 94 458 $ atteint par BTC le lundi suivant
• $398 millions de dollars en retraits le jeudi 4 janvier
• Trois jours consécutifs de sorties enregistrés entre mercredi et vendredi
• Prix actuel du BTC : 90 527 $

Ces flux volatils reflètent une dynamique encore instable. Loin de signifier un achat à long terme, cette vague initiale semble marquée par un arbitrage tactique après les fêtes, possiblement lié à des contraintes de liquidité ou à une prise de profit rapide. Ainsi, cela remet en question l’idée que les ETF spot constituent à eux seuls une base de soutien solide pour le marché. Les investisseurs institutionnels disposent certainement des moyens de faire bouger le marché, mais leurs intentions ne sont pas toujours claires ni alignées avec une stratégie d’accumulation durable.

Les institutions trient les projets solides

Au-delà des fluctuations visibles sur le bitcoin et ses ETF, une tendance plus profonde traverse l’écosystème crypto : une revalorisation massive des altcoins.

Jamie Coutts, analyste principal chez Real Vision, la voit comme une correction qualitative : « revalorisation des protocoles Layer 1 et des blockchains les plus solides, en termes d’adoption du réseau et de fondamentaux, même si un cycle pluriannuel d’afflux de capitaux institutionnels commence. »

En termes simples, l’année dernière a agi comme un filtre : les tokens DeFi ont perdu en moyenne 67 % de leur valeur, et ceux des blockchains de contrats intelligents 66 %. Cette baisse n’est pas un désengagement généralisé, mais plutôt une sélection sévère par des investisseurs professionnels.

Dans cette logique de repositionnement, les critères d’investissement évoluent. L’attention ne se concentre plus sur des narratifs prometteurs, mais sur la performance concrète en chaîne. Selon la plateforme Nansen, Solana a généré $585 millions de revenus en un an, devant Tron ($576M), ce qui en fait l’une des blockchains les plus rentables en termes de frais.

Nicolai Sondergaard, analyste chez Nansen, observe que « les ETF Solana continuent d’enregistrer des flux de capitaux, mais cela ne se reflète pas entièrement dans les métriques on-chain. Ethereum, en revanche, bénéficie de rotations de certains acteurs passant de bitcoin à ETH. » En d’autres termes, alors que certains protocoles attirent encore du capital sur les marchés secondaires, les données on-chain racontent parfois une histoire différente.

Le ralentissement des capitaux maintient le bitcoin en attente, suspendu entre le repositionnement institutionnel et l’incertitude technique. Sans catalyseur immédiat, le marché semble tester sa propre résilience, à l’écoute des prochains signaux macroéconomiques ou sectoriels.