Le ratio cours/bénéfice (P/E) anticipé sur 12 mois du S&P 500 s'élève actuellement à 22,2 — un niveau notablement élevé par rapport aux références historiques. L'écart est significatif : il dépasse de 2,2 points la moyenne sur 5 ans de 20,0, et de 3,5 points la moyenne sur 10 ans de 18,7. Lorsque les valorisations augmentent de manière aussi décisive au-dessus de leur plage à long terme, cela indique généralement soit des attentes de croissance des bénéfices soutenues, soit un risque de surchauffe potentiel. Pour les gestionnaires de portefeuilles crypto suivant les marchés boursiers traditionnels, ces signaux ont leur importance — ils sont souvent corrélés aux tendances plus larges d'allocation du capital et à l'appétit pour le risque dans l'espace des actifs numériques.