La croissance de l'emploi en 2025 vient de franchir une étape historique — la pire performance pour une année non en récession depuis 2003. C'est un rappel frappant de la fragilité du contexte économique. Lorsque l'élan de l'emploi faiblit aussi fortement en dehors des périodes de récession officielles, cela indique souvent un changement dans la dynamique de la consommation, de l'appétit pour le risque et des flux de capitaux. À suivre de près alors que les marchés digèrent ces signaux.