Le marché du staking ETH a connu récemment quoi ? Résumé en une phrase — deux extrêmes se jouent simultanément.

L'histoire du côté des retraits est celle-ci : les temps d'attente ont chuté à pratiquement zéro. Comparé à la grande congestion de septembre 2024 (cycle de retrait de 27 jours, 2,67 millions d'ETH en attente), les liquidités actuelles sont incomparables. Mais ironiquement, le côté des dépôts s'est complètement effondré en sens inverse. Actuellement, 1,3 million d'ETH attendent en file pour entrer, avec un cycle d'attente dépassant deux semaines, établissant un nouveau record historique.

Derrière cette disparité étrange se cache un catalyseur clé — les opérations massives de l'institution Bitmine. À partir du 26 décembre 2025, en moins d'une semaine et demie, ils ont continuellement injecté près de 660 000 ETH pour le staking, ce qui s'élève à environ 2,1 milliards de dollars selon le cours de l'époque. Plus remarquablement, le portefeuille total d'ETH de Bitmine a dépassé 4,1 millions d'ETH, représentant 3,4 % de l'offre d'ETH en circulation. Autrement dit, cette institution détient près d'un trentième des jetons ETH mondiaux. Une opération d'cette ampleur par une seule institution a directement modifié la structure offre-demande de tout le marché du staking — ce n'est pas une exagération, mais des données concrètes devant nous.

Pourquoi Bitmine ose-t-il augmenter massivement ses positions de staking à ce moment ? La logique fondamentale est en fait assez simple. D'une part, le rendement actuel du staking d'ETH conserve toujours son attrait...