La Fed reste immobile ? Les données sur l'emploi de janvier révèlent la vérité du marché du travail

【BlockLyd】Récemment, des responsables fédéraux ont publié une analyse du dernier rapport sur l’emploi, soulignant que les données de décembre donnent à la Réserve fédérale une raison suffisante de rester en mode d’observation ce mois-ci. Plus précisément, l’emploi non agricole n’a augmenté que de 50 000, ce qui est une performance plutôt faible. Ce qui est encore plus préoccupant, c’est que la moyenne des recrutements dans le secteur privé sur trois mois est tombée à 29 000, atteignant le deuxième plus bas niveau de l’année.

Ces chiffres reflètent non seulement une fluctuation temporaire, mais aussi l’émergence d’une nouvelle tendance sur le marché du travail en 2025 — “embauche lente, licenciements également lents”. Les entreprises se contractent, mais dans une moindre mesure, et l’ensemble du marché reste dans une posture d’attente et de prudence.

Cependant, le taux de chômage ne continue pas de monter, ce qui a temporairement dissipé les inquiétudes du marché quant à une détérioration rapide du marché du travail. C’est justement les préoccupations concernant les perspectives d’emploi exprimées ces derniers mois qui ont poussé la Réserve fédérale à réduire ses taux d’intérêt à trois reprises consécutives. Maintenant, le marché s’accorde essentiellement sur un consensus : lors de la réunion du 27-28 janvier, la Fed suspendra probablement la baisse des taux et restera sur place. Mais, en y regardant de plus près, la faiblesse des données de recrutement signifie que la discussion sur la santé réelle du marché du travail est loin d’être terminée.