Les raisons pour lesquelles la monétisation dans l'industrie minière est devenue difficile

Il n’a jamais été aussi difficile de réaliser des profits avec le minage d’actifs cryptographiques. La croissance rapide de la difficulté de minage due à l’expansion du réseau, la flambée des prix de l’énergie à l’échelle mondiale, et la domination du marché par de grands opérateurs créent une situation qui pèse sur les mineurs individuels et de petite à moyenne taille.

Impact de la croissance rapide de la difficulté de minage

Plus il y a de mineurs qui rejoignent le réseau blockchain, plus le système ajuste automatiquement la difficulté de minage à la hausse. Ce mécanisme d’ajustement garantit que, quelle que soit l’augmentation de la puissance de hachage globale du réseau, le temps de génération d’un bloc reste constant.

Dans le cas du Bitcoin, la difficulté est recalculée environ toutes les 2 semaines (tous les 2016 blocs), afin de maintenir un temps de bloc d’environ 10 minutes. À chaque augmentation de difficulté, une capacité de calcul plus élevée et une consommation électrique accrue sont nécessaires, ce qui fait que les coûts d’exploitation ne cessent de croître.

Problèmes structurels du minage non rentable

Augmentation structurelle des coûts énergétiques

Le principal coût variable dans l’exploitation minière est la consommation d’énergie. Les prix de l’énergie augmentent partout dans le monde, et même dans des régions auparavant peu coûteuses pour les mineurs, la situation a changé.

Le Kazakhstan, qui fournissait auparavant une électricité bon marché à de nombreuses grandes entreprises de minage, a vu ses tarifs électriques révisés en 2023, impactant fortement la rentabilité des mineurs. De même, plusieurs régulateurs nationaux renforcent la fiscalité et imposent des restrictions sur les activités de minage, ce qui complique encore la situation.

Élimination des petits mineurs par la concentration

L’essor des grandes fermes de minage réduit encore la compétitivité des particuliers et des mineurs de petite à moyenne taille. Les grands opérateurs bénéficient d’économies d’échelle lors de l’acquisition de matériel et ont accès à des sources d’énergie moins coûteuses, leur permettant d’atteindre une efficacité que les petits ne peuvent égaler.

De plus, la sophistication accrue des équipements de minage spécialisés, comme les ASIC (circuits intégrés spécifiques à une application), augmente rapidement les barrières technologiques et financières à l’entrée.

Reconfiguration géopolitique de l’industrie du minage

La répression des activités cryptographiques en Chine en 2021 a profondément modifié la carte mondiale du minage. Les mineurs ayant quitté la Chine se sont tournés vers des pays favorables aux cryptomonnaies comme les États-Unis ou le Canada, entraînant une explosion des activités de minage dans ces régions.

Cependant, même dans ces nouveaux pays, la réglementation se durcit, ce qui devient un facteur déterminant pour la rentabilité future.

Innovation technologique et transition vers les énergies renouvelables

En 2025, l’industrie du minage connaît une transformation rapide. Les grandes entreprises, telles que Bitmain, investissent massivement dans l’énergie solaire et éolienne pour maintenir leur rentabilité.

Ce changement constitue une réponse à la hausse des coûts de l’énergie conventionnelle, tout en étant une stratégie pour contrer les critiques environnementales. La réduction des coûts énergétiques par une amélioration structurelle est désormais reconnue comme essentielle pour assurer la rentabilité à long terme.

Données montrant la dégradation de l’efficacité du minage

Selon une étude de l’Université de Cambridge, la puissance de hachage mondiale (la capacité de calcul des ordinateurs engagés dans le minage) a connu une croissance exponentielle depuis 2018, doublant presque chaque année.

En revanche, la rentabilité moyenne par mineur diminue dans la direction opposée. Au début de 2021, le revenu journalier moyen par TH/s (térahash par seconde) était d’environ 0,30 dollar, mais à la mi-2025, il est tombé à environ 0,10 dollar, réduisant d’un tiers en seulement quelques années. Ce chiffre illustre de manière frappante la dégradation rapide de l’environnement de rentabilité du minage.

Orientation future des activités de minage

Lorsqu’on envisage d’entrer dans le minage, il ne faut pas se limiter à une simple décision d’investissement, mais comprendre les changements fondamentaux de la structure du marché. Il est stratégique de se concentrer sur de nouvelles cryptomonnaies, moins concurrentielles que les principales monnaies existantes.

Par ailleurs, l’utilisation d’énergies renouvelables et l’adoption de matériel de minage de dernière génération peuvent, dans une certaine mesure, améliorer la rentabilité. Cependant, la vitesse de l’innovation technologique, l’évolution du cadre réglementaire et la dynamique globale du marché seront les facteurs déterminants de la viabilité du minage à long terme.