Les ours du dollar en contrôle : pourquoi le dollar perd du terrain

Analyse du Dollar Index US

Le Dollar Index US (DXY) a chuté en dessous du seuil de 98,00, marquant sa performance la plus faible depuis la mi-octobre. Qu’est-ce qui a déclenché cette capitulation soudaine ? La cause principale a été un rapport sur l’emploi fortement retardé, qui a révélé une détérioration significative du marché du travail américain — une réalité qui a surpassé d’autres signaux économiques préoccupants en provenance de l’étranger. La vente a été implacable, poussant le Greenback à des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis plusieurs semaines.

Les paires de devises sous la loupe

En observant l’action des taux de change d’aujourd’hui, le USD a fléchi face à la plupart des principales devises. L’EUR/USD a trouvé un support autour de 1,1750, renforcé par un écart de rendement qui se resserre entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne, malgré le secteur manufacturier allemand restant en contraction (PMI à 47,7).

La paire GBP/USD a oscillé autour de 1,3430, avec les traders maintenant attentifs à la publication de l’indice des prix à la consommation du Royaume-Uni le 20 novembre. Le marché se prépare à une lecture inchangée de 0 % mois sur mois, avec une inflation annuelle maintenue à 3,5 % — des données qui pourraient influencer l’annonce de la décision de taux de la Banque d’Angleterre jeudi.

Le USD/JPY raconte une histoire différente, franchissant la barrière des 155,00 pour trader autour de 154,65. Le yen est apparu comme le gagnant inattendu aujourd’hui, alors que les attentes croissantes suggèrent que la Banque du Japon défendra la monnaie avec une hausse de taux à 0,75 % d’ici la fin de la semaine, combattant les pressions inflationnistes persistantes.

La lutte de l’Aussie

Pendant ce temps, l’AUD/USD reste coincé près de la zone 0,6630 malgré la faiblesse générale du dollar — une dynamique déroutante expliquée par des données décevantes en provenance de la Chine, le principal partenaire commercial de l’Australie. Les ventes au détail de novembre à Beijing ont chuté à seulement 1,3 % contre 2,9 % auparavant, tandis que la production industrielle a atteint 4,8 % en rythme annuel, en dessous des 5 % prévus. Pour les traders regardant un taux de conversion de 44 USD en AUD, cela se traduit par environ 66,30 dollars australiens pour 100 dollars américains aux prix actuels du marché — une reflection de la lutte de l’Aussie à capitaliser même lorsque le dollar recule.

L’or capte la “tempête parfaite”

Les métaux précieux ont bondi mardi alors que des données sur l’emploi en refroidissement se heurtaient à une inflation croissante, créant ce que les traders appellent une “tempête parfaite” pour le lingot. L’or a explosé de la zone des 4 270 $ en début de séance en Asie-Pacifique vers 4 300 $, récupérant une partie de ses pertes alors que la demande de refuge s’accélérait.

En résumé

La faiblesse du dollar n’est pas un bruit passager — elle reflète une réévaluation fondamentale de la santé du marché du travail américain couplée à des attentes de taux en mutation. Alors que les données économiques continuent d’affluer des principales banques centrales cette semaine, la volatilité devrait probablement persister sur toutes les paires de devises.