Comment calculer le ROI ? Méthode de calcul du taux de rendement sur investissement et guide d'application pratique

Qu’est-ce que le rendement sur investissement (ROI)

Le rendement sur investissement (Return on Investment, abrégé ROI), aussi appelé taux de rendement, est un indicateur financier clé mesurant la capacité de gain d’un investissement. En termes simples, le ROI correspond au rapport entre le bénéfice net de l’investissement et le montant initial investi, généralement exprimé en pourcentage.

Ce indicateur a une large gamme d’applications : il peut être utilisé pour la prise de décision financière personnelle, l’évaluation de la rentabilité d’une entreprise ou l’efficacité de différents canaux d’investissement. Qu’il s’agisse d’actions, d’immobilier, de publicité ou de projets commerciaux, tant qu’il y a un investissement et un retour, le ROI peut servir à l’évaluer.

Comment calculer le ROI : formule de base et dérivations

La méthode de calcul du rendement sur investissement est en réalité très simple : il suffit de regarder combien vous avez gagné (bénéfice net), puis de diviser par le montant investi.

Formule du ROI : ROI = (Bénéfice net / Coût de l’investissement) × 100%

où, Bénéfice net = Revenus de l’investissement - Coût de l’investissement

Comprendre un cas de base pour calculer le ROI

Supposons que vous achetiez une action pour 1 000 000 ¥, puis la revendez un an plus tard pour 1 300 000 ¥. Le calcul du ROI pour cet investissement est le suivant :

• Bénéfice net = 1300000 ¥ - 1000000 ¥ = 300000 ¥
• ROI = (300000 ¥ / 1000000 ¥) × 100% = 30%

Ce chiffre de 30% indique qu’à chaque 100 ¥ investis, vous avez gagné 30 ¥.

Application pratique du ROI dans différents domaines

Calcul du ROI dans l’investissement en actions

L’investissement en actions est plus complexe, car la composition des revenus et des coûts est souvent multiple. Voici un exemple complet :

Supposons que vous achetiez 1000 actions à 10 USD chacune, puis les revendez un an plus tard à 12,5 USD. Pendant cette année, vous avez reçu 500 USD de dividendes, mais vous avez payé 125 USD de commissions de transaction.

Les étapes de calcul sont :

• Revenus totaux = Vente des actions + Dividendes = (12,5 × 1000) + 500 = 13000 USD
• Coût total = Achat initial + Commissions = (10 × 1000) + 125 = 10125 USD
• Bénéfice net = 13000 - 10125 = 2875 USD
• ROI = (2875 / 10000) × 100% = 28,75%

ROI dans la publicité en commerce électronique

Dans le cadre du commerce en ligne, la formule du ROI est souvent ajustée :

ROI = (Chiffre d’affaires - Coût des produits) / Coût des produits × 100%

Exemple : un produit coûte 100 USD à produire, vendu à 300 USD. En faisant de la publicité, 10 unités sont vendues, avec un coût publicitaire de 500 USD.

Calcul :

• Chiffre d’affaires total = 300 × 10 = 3000 USD
• Coût total = (100 × 10) + 500 = 1500 USD
• ROI = (3000 - 1500) / 1500 × 100% = 100%

Remarque : dans le secteur du commerce électronique, le terme “ROI” utilisé par les professionnels désigne parfois le ROAS (Return on Ad Spend), qui a une méthode de calcul différente. Ne pas confondre.

ROI et ROAS : deux indicateurs souvent confondus

Dans le domaine de la publicité, le ROI et le ROAS sont souvent utilisés de manière interchangeable, mais leur signification est totalement différente.

Formule du ROAS : ROAS = Revenus générés par la publicité / Coût de la publicité × 100%

Les différences principales sont :

• Le ROI mesure le profit (revenus moins tous les coûts)
• Le ROAS mesure le chiffre d’affaires (se concentre uniquement sur les ventes générées par la publicité)
• Le ROI prend en compte tous les coûts (production, opération, publicité, etc.)
• Le ROAS ne considère que le coût publicitaire

En reprenant l’exemple précédent, le ROAS serait :

ROAS = (300 × 10) / 500 = 6 = 600%

On voit que le ROAS est nettement supérieur au ROI. Cette différence est très importante lors de l’analyse de l’efficacité publicitaire.

Taux de rendement annuel : résoudre le problème de la comparaison dans le temps

Le ROI de base présente une faiblesse évidente : il ne prend pas en compte la durée de l’investissement. Deux projets avec le même ROI peuvent avoir des résultats très différents si l’un dure 1 an et l’autre 5 ans.

Pour remédier à cela, le concept de taux de rendement annuel a été introduit :

Taux de rendement annuel(%) = [(Taux de rendement total + 1) ^ (1 / Années d’investissement) - 1] × 100%

Exemple pratique :

• Investissement A : taux total de 100% sur 2 ans
• Investissement B : taux total de 200% sur 4 ans

Quel est le meilleur ? Calculons le taux annuel :

• A : [(1 + 1) ^ (1/2) - 1] × 100% ≈ 41,4%
• B : [(2 + 1) ^ (1/4) - 1] × 100% ≈ 31,6%

Même si B a un rendement total plus élevé, A a un taux annuel supérieur, ce qui indique une meilleure efficacité d’investissement.

ROI vs ROA vs ROE : comparaison des indicateurs financiers d’entreprise

Le ROI ne sert pas seulement à mesurer le rendement individuel, mais aussi celui d’une entreprise. Cependant, beaucoup confondent ROI, ROA et ROE. Bien qu’ils mesurent tous des taux de rendement, leur perspective diffère :

Exemple : une société avec un actif de 100 000 €, dont 50 000 € empruntés, et 50 000 € de fonds propres. Si elle investit 10 000 € dans un projet, et que celui-ci rapporte 20 000 € (avec retour sur capital) :

• ROI du projet = (20 - 10) / 10 = 100%
• Si le bénéfice annuel total est de 150 000 €, alors ROA = 150 000 / 100 000 = 150%
• ROE = 150 000 / 50 000 = 300%

Comment améliorer le rendement sur investissement

D’après la formule du ROI, pour augmenter le rendement, il faut soit augmenter le bénéfice, soit réduire les coûts.

Perspective de contrôle des coûts

Pour les investisseurs en actions, cela peut inclure :

• Choisir des sociétés avec des dividendes élevés et stables
• Opter pour des courtiers à faibles commissions ou réduire la fréquence des transactions
• Diminuer efficacement les coûts de transaction

Mais ces optimisations micro ont des limites. Quelle est la méthode la plus directe ?

Perspective de sélection des actifs

La méthode la plus directe consiste à choisir des investissements à ROI élevé.

Selon les données historiques, le classement moyen des rendements par type d’investissement est approximativement :

Cryptomonnaies & Forex > Actions > Indices & Fonds > Obligations

Les rendements élevés s’accompagnent souvent de risques élevés. Lors du choix d’actifs à ROI élevé, il faut aussi considérer :

• La volatilité : pour un ROI attendu identique, une volatilité plus faible est plus sûre
• Les indicateurs de valorisation : par exemple, le percentile du PER, la position par rapport à l’historique, une sous-évaluation offre un potentiel de rendement plus grand

Par exemple, si l’indice A a un PER au 70e percentile (évaluation élevée), et l’indice B au 50e percentile (évaluation moyenne), dans des conditions similaires, l’indice B présente un risque moindre et un potentiel de rendement supérieur.

Quelques méthodes d’investissement à haut rendement

Les investissements à haut rendement comportent aussi des risques élevés. Avoir des attentes réalistes permet d’éviter de prendre des risques excessifs. Voici quelques méthodes d’investissement historiquement à rendement élevé :

Trading de CFD( (Contrats pour différence)

Le CFD est un instrument de trading OTC flexible, avec un effet de levier faible. Par exemple, pour un CFD sur actions, il suffit d’investir 20% de la valeur de l’action pour ouvrir une position.

Si vous investissez 2000 USD (soit 10% du compte) en CFD, et que vous gagnez 500 USD, le ROI est :

)500 / 2000( × 100% = 25%. La levée de fonds augmente considérablement le rendement du capital par rapport à l’achat direct d’actions.

) Trading sur marge en Forex

Le marché des devises est le plus liquide au monde. Avec des opérations à double sens et un effet de levier, le rendement peut dépasser 30%. La négociation 24h/24 offre de nombreuses opportunités.

Mais le risque est élevé : le marché Forex est fortement influencé par la conjoncture politique et économique mondiale, ce qui rend difficile la maîtrise en temps réel pour un investisseur moyen. Il faut une bonne expérience et une gestion rigoureuse du risque, notamment en utilisant des ordres stop.

Investissement en or

L’or est une valeur refuge, conservant sa valeur et pouvant s’apprécier. En 2019, le prix de l’or a augmenté de 18,4%, atteignant un sommet de 8 ans. En contexte d’incertitude économique mondiale, l’investissement en or reste attractif.

Investissement en actions

Le marché boursier est le marché financier le plus mature. Par exemple, sur le marché américain, l’historique de plus de 200 ans montre un rendement annuel moyen supérieur à 12%. Les entreprises de qualité à faible valorisation et à forte distribution de dividendes, soutenues par des politiques favorables, sont des choix courants pour les investisseurs prudents.

Limites clés de l’utilisation du ROI

Bien que le ROI soit très utilisé, cet indicateur présente des limites évidentes qu’il faut connaître :

1. Ignorer la dimension temporelle

Supposons que le projet X ait un ROI de 25%, et le projet Y un ROI de 15%. En chiffres, X paraît plus attractif. Mais si X a généré ce rendement sur 5 ans, et Y en 1 an, la conclusion change complètement.

Solution : lors de la comparaison d’investissements, il faut utiliser le taux de rendement annuel plutôt que le simple ROI.

2. Un ROI élevé implique souvent un risque élevé

Le rendement et le risque sont généralement liés. Se concentrer uniquement sur le chiffre du ROI sans évaluer le risque peut conduire à des résultats totalement opposés : l’investisseur peut subir des pertes inattendues.

Par exemple, un investissement A avec un ROI total plus élevé qu’un investissement B peut aussi présenter une volatilité plus grande. En début d’année, l’investisseur dans A pourrait subir une perte, ce qui pourrait entraîner une panique et une liquidation, aggravant la perte.

3. La surévaluation du rendement

Si le calcul du ROI omet certains coûts, le résultat sera artificiellement gonflé. Par exemple, dans l’immobilier, si l’on ne considère pas les intérêts d’emprunt, la taxe foncière, l’assurance, les coûts d’entretien, le ROI semblera meilleur qu’il ne l’est réellement.

4. Le ROI ne mesure que le rendement financier

Le ROI, en tant qu’indicateur financier, ne prend en compte que les flux monétaires. Il ignore d’autres bénéfices, comme l’impact social ou environnemental. Cela peut sous-estimer la valeur réelle de certains projets.

Pour pallier cette limite, de nouveaux indicateurs comme le “Return on Social Investment” (SROI) ont été développés, visant à quantifier aussi les bénéfices non financiers pour une évaluation plus complète.

Résumé : Le ROI est un indicateur fondamental et très utilisé dans la prise de décision d’investissement, mais il ne doit pas être considéré comme unique. En pratique, il faut le compléter avec le taux de rendement annuel, la volatilité, le risque, l’évaluation des valorisations, etc., pour prendre des décisions plus rationnelles.